السوق الآن شبه متأكد من شيء واحد: سيخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، والاحتمال هنا - 87٪. تظهر بيانات CME أن هذا التخفيض في سعر الفائدة قد اختفى تقريبا، وحتى أن أحد البنوك الاستثمارية الرائد صرح بشكل مباشر أنه "أمر مؤكد".

لماذا أنت متأكد جدا؟ فقط انظر إلى بيانات التوظيف الأخيرة. تم خلق 39,000 وظيفة جديدة فقط في سبتمبر، وهو رقم منخفض ومقلق. وما هو أكثر إيلاما هو أن معدل البطالة الشباب الذين تتراوح أعمارهم بين 20 و24 عاما والذين تخرجوا للتو ارتفع إلى 8.5٪. يعتقد بعض المحللين أن تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي قد تتعدى على الوظائف التقليدية، وسيزداد ضغط التوظيف.

ومع ذلك، ما يجعل الناس متورطين حقا ليس هذا التخفيض في سعر الفائدة، بل كيفية المضي قدما في عام 2026. قد يكشف اجتماع أسعار الفائدة في 9-10 ديسمبر عن بعض الإشارات، لكن السوق حاليا منقسم إلى حد كبير. يتوقع بنك استثماري أنه سيضغط زر الإيقاف المؤقت في يناير من العام المقبل، ثم سيستمر في الانخفاض في مارس ويونيو، مما يدفع أسعار الفائدة أخيرا إلى نطاق 3٪-3.25٪. هم متفائلون جدا، ويعتقدون أن الاقتصاد الأمريكي يمكنه الحفاظ على معدل نمو بين 2٪-2.5٪ في العام المقبل، وأن التضخم سيستمر في الانخفاض.

بالطبع، أضافت تغييرات الموظفين وقضايا الإجماع السياسي داخل الاحتياطي الفيدرالي متغيرات إلى وتيرة خفض أسعار الفائدة اللاحقة. بالنسبة لسوق العملات الرقمية، قد يكون تحسن توقعات السيولة فرصة.