هيئة SEC تنهي تحقيقها مع Ondo Finance، مما يزيل عقبة كبيرة عن قطاع التوكننة

المصدر: ETHNews
العنوان الأصلي: لجنة الأوراق المالية الأمريكية تنهي تحقيقها في Ondo Finance، مما يزيل غيمة كبرى عن قطاع التوكننة
الرابط الأصلي: https://www.ethnews.com/sec-ends-ondo-finance-probe-lifting-a-major-cloud-over-the-tokenization-sector/

أغلقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رسميًا تحقيقها الذي استمر لعامين في Ondo Finance، منهية فترة طويلة من عدم اليقين لأحد أبرز اللاعبين في مجال توكننة الأصول الواقعية.

وصل القرار بهدوء، لكنه غيّر فورًا من مشاعر السوق. قفز سعر ONDO بأكثر من 5% عند الإعلان، ما يعكس ارتياح المستثمرين بعد سنوات من التكهنات حول ما إذا كانت الشركة أو رمزها ستواجه إجراءً تنفيذيًا.

عامان من التدقيق ينتهيان بخاتمة نظيفة وغير متوقعة

بدأ التحقيق السري في أكتوبر 2023 في ظل إدارة بايدن وتركز حول سؤالين أساسيين: هل يتوافق نموذج Ondo لتوكنة الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية مع قوانين الأوراق المالية الحالية، وهل يجب اعتبار رمز ONDO نفسه ورقة مالية.

![][image]https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7bcda781f-fe52456b34-153d09-6d5686.webp(

وقد ظلت هذه التساؤلات تلاحق الشركة خلال معظم فترة نموها السريع، وشكلت طريقة تفسير المؤسسات لمخاطر التوكننة عبر السوق الأوسع.

وأكدت Ondo طوال العملية أن هيكلها يتوافق مع معايير حماية المستثمرين، وتعاونت بشكل كامل مع لجنة الأوراق المالية أثناء الرد على طلبات الوثائق وتوضيح كيفية بناء منتجاتها المالية المرمزة. وجاء إشعار الإغلاق في أواخر نوفمبر 2024 منهياً القضية دون توصية بتوجيه أي تهم ودون أي إجراء إضافي مقرر.

أغلقت لجنة الأوراق المالية والبورصات رسميًا تحقيقًا سريًا في Ondo — دون أي اتهامات. ركز التحقيق على ما إذا كانت عملية توكنة Ondo لبعض الأصول الواقعية تتوافق مع القوانين الفيدرالية للأوراق المالية، بالإضافة إلى ما إذا كان رمز ONDO يُعتبر ورقة مالية.

نقطة تحول لصناعة الأصول الواقعية المرمّزة (RWA)

يُنظر إلى النتيجة باعتبارها واحدة من أوضح الإشارات حتى الآن على أن لجنة الأوراق المالية مستعدة للتمييز بين منتجات الكريبتو عالية المخاطر ونماذج التوكننة المنظمة المبنية حول الأصول الواقعية. وبينما تظل الهيئة متشددة في مجالات أخرى من التمويل الرقمي، فإن الخروج النظيف لـ Ondo يشير إلى أن المشاريع ذات الصرامة القانونية والهياكل الشفافة يمكن أن تعمل دون تهديد فوري بالإجراءات التنفيذية.

التوقيت لافت: فقد أصبحت التوكننة واحدة من أسرع القطاعات نموًا في الكريبتو، مع تصاعد الطلب على سندات الخزانة على السلسلة ومنتجات العائد طوال عامي 2024 و2025. ومن المتوقع أن يعزز زوال العبء التنظيمي عن Ondo ثقة المؤسسات في هذا القطاع ويزيد من حدة المنافسة بين منصات الأصول الواقعية الرائدة.

توسع Ondo في الولايات المتحدة يعود إلى المسار

مع انتهاء التحقيق، تعود Ondo إلى التخطيط طويل المدى. وقد قدمت الشركة مؤخرًا خارطة طريق مفصلة إلى لجنة الأوراق المالية، توضح نماذج ملكية جديدة للأوراق المالية المرمّزة وتدعو إلى توسيع الوصول الأمريكي إلى الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة المرمّزة على شبكات البلوكشين الرئيسية. سيركز العمل في المرحلة القادمة على زيادة الحصة السوقية في الولايات المتحدة وتوسيع إتاحة الأصول المرمّزة المتوافقة مع الأنظمة لكل من المستخدمين الأفراد والمؤسسات.

حالياً، الرسالة من السوق واضحة: الوضوح التنظيمي هو المحفز. قرار لجنة الأوراق المالية لا يزيل الغيمة عن Ondo فقط، بل يعزز الزخم وراء مشهد التوكننة بأكمله في وقت تتزايد فيه استكشافات التمويل التقليدي للأصول الواقعية على سلاسل البلوكشين العامة.