في 19 ديسمبر، سيعقد بنك اليابان المركزي اجتماعًا، وتتوقع السوق رفع سعر الفائدة مباشرة بمقدار 25 نقطة أساس، لينتقل سعر الفائدة من 0.5% إلى 0.75%. هذا الأمر يبدو وكأنه تعديل في السياسة النقدية داخل اليابان، لكنه قد يكون له تأثير أكبر على سوق العملات الرقمية مما يتصور البعض.

لماذا أقول ذلك؟ خلال السنوات العشر الماضية، كانت المؤسسات العالمية والكبار يلعبون لعبة كلاسيكية: يقترضون الين الياباني بتكلفة منخفضة جدًا، ثم يحولونه إلى الدولار الأمريكي للاستثمار في جميع أنحاء العالم—سوق الأسهم الأمريكية، الذهب، العملات الرقمية كلها أهداف لهذا الاستثمار. حجم هذه الصفقات التحكيمية يُقدّر بأكثر من تريليون دولار، وهي قوة خفية تدعم أسعار الأصول عالية المخاطر.

الآن القواعد ستتغير. رفع سعر الفائدة يعني أن تكلفة الاقتراض سترتفع، والمساحة السابقة للتحكيم المالي شبه المجاني ستضيق. أول ردة فعل لهذه الأموال الذكية عادة هي: تقليل الرافعة المالية، وتصفية المراكز والخروج. وغالبًا ما يبيعون الأصول الأكثر سيولة أولاً—البيتكوين يأتي في مقدمة هذه القائمة.

تقييمي واضح: السوق سيتأثر على المدى القصير بلا شك. قرار بنك اليابان يتزامن مع الوقت الحساس لتحول السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ليصبح أكبر مصدر لعدم اليقين في نهاية العام. بمجرد تنفيذ رفع سعر الفائدة وخروج ضغط التصفية، سيزداد شح السيولة، ومن المرجح أن تقفز معدلات التذبذب. في مثل هذه الأوقات، لا تنجرف خلف العواطف وتستخدم رافعة مالية عالية، لأنك قد تتعرض لتصفية متسلسلة.

ما العمل الآن؟ بعض الأفكار العملية:

أولاً خفف الرافعة المالية وركز على حماية رأس المال. لا تقاوم السوق عندما تكون السيولة مشدودة، خفف من مضاعفات العقود قدر الإمكان، ويمكنك حتى تحويل جزء من الأصول إلى عملات مستقرة وانتظار الفرصة.

راقب عن كثب يوم 19 ديسمبر كمحطة مفصلية، وركز على مؤشرات معنويات السوق. عندما يصل مؤشر الخوف إلى منطقة "الخوف الشديد"، غالبًا ما يعني ذلك أن ضغط البيع أوشك على الانتهاء.

كن مستعدًا. إذا حدث هبوط حاد بسبب توقعات رفع الفائدة، فهذا يمكن أن يكون فرصة للدخول التدريجي في السوق الفورية لمن يؤمن بالاتجاه الطويل الأمد.

عندما ينحسر المد، يتضح من كان يسبح فعلاً. هذه الفترة هي اختبار للصبر والاستراتيجية.