أولاً، الخلاصة: هذا التصحيح في سعر البيتكوين (BTC) ليس في جوهره نهاية السوق الصاعدة، بل هو مثال كلاسيكي على "تصريف في القمة وتبديل الأيدي".

بيانات الشهر الماضي كانت فعلاً غريبة—

السعر في الواقع لم ينخفض إلى مستوى يبعث على اليأس، لكن جميع المؤشرات تخلق "أجواء نهاية العالم":

مؤشر الخوف والطمع وصل إلى 23، وهو في منطقة الخوف الشديد بلا شك؛ نسبة التصحيح -32%، وهي من أعمق المستويات منذ 2021؛ تصفية صفقات الشراء الطويلة خلال 24 ساعة وصلت إلى 90.4 مليون دولار أمريكي؛ صناديق ETF شهدت سحب أموال مرحلياً؛ صافي التدفق إلى البورصات خلال 24 ساعة بلغ فقط 145 بيتكوين، وحماس المستثمرين الأفراد للشراء شبه معدوم.

الأكثر إثارة، أن عنوان حوت عمره 14 سنة استيقظ فجأة وقام بنقل 1000 بيتكوين مباشرة.

لكن عند النظر بدقة إلى السلوك على السلسلة—

ستجد أن هذه "الإشارات المرعبة" لا تحمل أي سمة من سمات القمة الحقيقية.

على العكس تماماً، كل الدلائل تشير إلى نفس الاتجاه: الجهات الرئيسية تستغل التقلبات لتنظيف المحافظ الضعيفة نفسياً، وفي الوقت نفسه تعمل بهدوء على إعادة توزيع العملات.

منطق تبديل الأيدي في هذه الموجة بسيط جداً:
نقل العملات من "المستثمرين الأفراد العاطفيين" إلى "الأموال القادرة على تحمل التقلبات الشديدة".

نموذج تجنب المخاطر قريب من قيمة خطرة تبلغ 60، ومع شعور الخوف الشديد، يتم خلق "بيئة مثالية لطرد المستثمرين". وفي ذات الوقت، بدأت العناوين القديمة على السلسلة في النشاط، وظهرت تحويلات كبيرة بشكل متكرر، وهذه التحركات عادة ما تشير إلى أن الأموال الكبيرة تعيد التموضع.

بعبارة بسيطة:
السعر ينخفض، لكن البنية ما زالت موجودة؛ المشاعر تنهار، لكن المنطق الأساسي لم يتغير.

وهذا هو الأمر المخيف فعلاً—عندما يخبرك السوق بكل المؤشرات أن "الوقت قد حان للهرب"، قد تبدأ الفرص الحقيقية بالظهور.