وافقت مؤسسة التأمين الفيدرالي على الودائع (FDIC) في 7 أبريل 2026 على قاعدة مقترحة لتطبيق البنود الرئيسية من قانون GENIUS، وإنشاء إطار حوكمة حذري مُحكَم لمُصدري العملات المستقرة الخاضعين لرقابتها، ويشمل متطلبات أصول الاحتياط، وفترات الاسترداد، ورأس المال، وإدارة المخاطر.
يستبعد الاقتراح صراحةً العملات المستقرة من مزايا التأمين على الودائع، ويُلزم بإجراء الاسترداد خلال يومين عمل، ويمنع المُصدِرين من ادّعاء أن رموزهم تُولّد فوائد أو عوائد، مع السماح للبنوك المؤمن عليها بالاحتفاظ بالاحتياطيات وتقديم خدمات الحفظ.
مجموعات قواعد FDIC: معايير الاحتياط والاسترداد ورأس المال لمُصدري العملات المستقرة
ينطبق قرار FDIC المقترح على مُصدري العملات المستقرة للدفع المسموح لهم، ويُعرَّفون بموجب قانون GENIUS بوصفهم مُصدري العملات المستقرة الذين يُعدّون شركات تابعة لمؤسسات إيداع مؤمَّنة أو مُرخَّصًا لهم من قِبل منظمي فيدراليين أو على مستوى الولايات. يقتضي الإطار من مُصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بأصول آمنة مثل النقد أو سندات الخزانة الأمريكية كاحتياطيات، وإثبات قدرتهم على استرداد الرموز بشكل موثوق بقيمة تعادل واحدًا إلى واحد.
يجب على المُصدِرين استرداد الرموز خلال يومين عمل. كما يحظر الاقتراح على المُصدِرين التمثيل بأن رموزهم تدفع فائدة أو عائدًا، بما في ذلك عبر ترتيبات مع أطراف ثالثة. توضح القاعدة أن الودائع المُحوَّلة إلى رموز التي تستوفي التعريف القانوني لـ“الوديعة” ستتلقى معاملة مماثلة بموجب قانون التأمين على الودائع الفيدرالي للأي نوع آخر من الودائع.
أشار رئيس FDIC Travis Hill إلى أنه خلال السنتين الماضيتين، شهدت الوكالة تقدّمًا كبيرًا في تطوير العملات المستقرة، بما في ذلك إقرار قانون GENIUS وتطوير تقني كبير من جانب كلٍّ من البنوك والجهات غير المصرفية. وقال إن تطوير منتجات العملات المستقرة والودائع المُرمّزة يواصل التقدّم، وتستمر حالات الاستخدام في التزايد.
استبعاد العملات المستقرة من التأمين على الودائع، ودور مركزي للبنوك
يتضمن أحد البنود الرئيسية في مقترح FDIC استبعادًا صريحًا للعملات المستقرة من مزايا التأمين على الودائع. الودائع المحتفظ بها كاحتياطيات لدعم العملات المستقرة للدفع لن تكون مؤمَّنة لحاملي الرموز على أساس “تمرير” (pass-through)، وهو ما يؤكد أن العملات المستقرة لن تحصل على الحماية نفسها التي تحصل عليها الحسابات المصرفية التقليدية. ويتبع المقترح نص قانون GENIUS القائل إن العملات المستقرة للدفع ليست مدعومة بالثقة الكاملة والائتمان الكاملين للولايات المتحدة، وليست خاضعة للتأمين الفيدرالي على الودائع.
وفي الوقت نفسه، تُدخل القاعدة رسميًا البنوك إلى منظومة العملات المستقرة. سيسمح للبنوك المؤمَّنة بالاحتفاظ بالاحتياطيات وتقديم خدمات الحفظ، ما يربط العملات المستقرة بشكل أكبر بالبنية التحتية المالية التقليدية. تسعى FDIC إلى توضيح تغطية التأمين على الودائع للودائع التي تعمل كأصول احتياط.
لا تزال القاعدة غير نهائية. ستتلقى FDIC تعليقات عامة لمدة 60 يومًا بعد نشر المقترح في السجل الفيدرالي. وتبحث الوكالة عن مدخلات بشأن 144 سؤالًا محددًا في مقترحها البالغ 191 صفحة.
استمرار تنفيذ قانون GENIUS عبر الجهات التنظيمية
تأتي خطوة FDIC في أعقاب جهود منظمين آخرين لتنفيذ قانون GENIUS، الذي تم توقيعه ليصبح قانونًا في يوليو 2025. أنشأ القانون إطارًا تنظيميًا فيدراليًا للعملات المستقرة، ما يتطلب دعمًا كاملًا بالدولار الأمريكي أو بأصول سائلة مماثلة، ويُلزم بإجراء تدقيقات سنوية للمُصدِرين الذين تتجاوز رسملة سوقهم $50 مليار، ويضع إرشادات للإصدار الأجنبي.
أصدر مكتب المراقب للعملة (OCC) إطارًا خاصًا به في فبراير 2026. وفي 1 أبريل 2026، أصدرت وزارة الخزانة إشعارًا بإصدار قواعد مقترحة لمعالجة الإشراف على مستوى الولايات على مُصدري العملات المستقرة الأصغر حجمًا، بما يتيح لأولئك الذين تقلّ لديهم عن $10 مليارات من الرموز القائمة في التداول اختيار التنظيم على مستوى الولاية إذا كانت ولايتهم تستوفي المعايير الفيدرالية. وتمتد فترة تعليقات الخزانة حتى 2 يونيو 2026.
ينبغي أن ينطبق مقترح FDIC على مُصدري العملات المستقرة للدفع المسموح لهم الذين يُعدّون شركات تابعة لمؤسسات إيداع مؤمَّنة أو مُصرّحًا لهم من قِبل منظمي فيدراليين أو على مستوى الولايات. تنضم الوكالة إلى OCC ووزارة الخزانة في صياغة نظام تنظيمي شامل للعملات المستقرة ضمن إطار قانون GENIUS.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تتطلبه قاعدة العملات المستقرة المقترحة من FDIC؟
يضع مقترح FDIC معايير لمُصدري العملات المستقرة تشمل متطلبات أصول الاحتياط، وإجراءات الاسترداد (خلال يومين عمل)، ومتطلبات رأس المال، وإدارة المخاطر. وهو يحظر على المُصدِرين ادّعاء أن رموزهم تدفع فائدة أو عائدًا، ويستبعد صراحةً العملات المستقرة من مزايا التأمين على الودائع.
هل يحصل حاملو العملات المستقرة على تأمين ودائع FDIC؟
لا. يستبعد مقترح FDIC صراحةً العملات المستقرة من مزايا التأمين على الودائع. الودائع المحتفظ بها كاحتياطيات لدعم العملات المستقرة للدفع لن تكون مؤمَّنة لحاملي الرموز على أساس “تمرير”. وتأتي القاعدة متماشية مع نص قانون GENIUS القائل إن العملات المستقرة للدفع ليست مدعومة بالثقة الكاملة والائتمان الكاملين للولايات المتحدة، وليست خاضعة للتأمين الفيدرالي على الودائع.
كيف يمكن للجمهور تقديم مدخلات بشأن مقترح FDIC؟
ستتلقى FDIC تعليقات عامة لمدة 60 يومًا بعد نشر القاعدة المقترحة في السجل الفيدرالي. وتبحث الوكالة عن مدخلات بشأن 144 سؤالًا محددًا في مقترحها البالغ 191 صفحة. تمتد فترة تعليق الخزانة ذات الصلة بشأن الإشراف على مستوى الولايات حتى 2 يونيو 2026.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
