بعد تنحي وارن بافيت عن منصبه لأول زيارة منذ ذلك الوقت: لم يلامس السوق القاع بعد، والأسلحة النووية ستُستخدم عاجلاً أم آجلاً

في 1 يناير 2026، وبعد أن تنحّى رسميًا عن منصب الرئيس التنفيذي لشركة بيركشير هاثاواي، وارن بافيت (Warren Buffett) يقبل إجراء أول مقابلة معمقة طويلة مع CNBC. اندفعت إلى النقاش على نطاق واسع في السوق نتيجتان لهما وزن كبير: أولًا، أن السوق الحالية لم تصل بعد إلى مستوى القاع الذي يكون عنده على استعداد للتدخل بشكل كبير؛ وثانيًا، استخدام الأسلحة النووية في لحظة ما في المستقبل مسألة احتمالية وليست مجرد فرضية.

نظرة عامة على سبع أفكار محورية

في حديث تجاوز ساعة بقليل، عبّر بافيت عن موقف واضح بشأن القضايا التالية:

الاستمرار دون تراجع: يواصل الذهاب إلى المكتب يوميًا، ويتواصل مع مديره المالي قبل افتتاح كل جلسة؛ قام مؤخرًا بصفقة شراء «tiny» صغيرة، دون الكشف عن الأصل موضوع الصفقة؛ وأوضح بشكل قاطع أنه لا يقوم بأي استثمار لا يوافق عليه الرئيس التنفيذي الخليف، Greg Abel،

أبل باعَت مبكرًا، لكنني الآن أيضًا لا أشتري: يعترف بأن توقيت البيع كان مبكرًا (بحسب قوله حرفيًا: «I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so. »)؛ الأرباح قبل الضريبة تتجاوز 100 مليار دولار؛ نسبة الحصة الحالية ضمن المحفظة تبلغ 22.6% وما تزال هي الأولى؛ إذا انخفضت أبل إلى مستوى ما عندها فقط سيبدأ بشراء كميات كبيرة — «not in this market»

ليس وقت التقاط القاع الآن: سجل سهم بيركشير في التاريخ ثلاث مرات حقق فيها هبوطًا يزيد على 50%؛ الهبوط الحالي، على نحو بعيد، «ليس أمرًا جللًا»؛ «لم يحن بعد الوقت التاريخي لخلق فرص كبرى»

هدف التضخم يجب أن يكون صفراً: ينتقد هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% للتضخم باعتباره خاطئًا — خسائر مركبة على المدى الطويل هائلة، وهو ما يشجع بشكل غير مباشر على الاستهلاك بدل الادخار؛ كما يهتم أكثر بمكانة الدولار كعملة احتياط عالمية

إعادة تفعيل مزادات الغداء الخيري: بعد إيقافه أربع سنوات، أعيد تفعيله؛ الشريك هو زوجان، نجما NBA هما ستيفن كاري (Stephen Curry) وزوجته؛ في 7 مايو سيتم طرح المزايدة في eBay بسعر افتتاحي قدره 50 ألف دولار، وسينتقل الفائز إلى أوماها في 24 يونيو لتناول الغداء مع الثلاثة

قطع التواصل مع بيل غيتس: منذ نشر الوثائق المرتبطة بحالة إيباستاين، لم يعد يتواصل؛ والسبب هو «لا أريد معرفة الكثير، ولا أريد أن أُستدعى للشهادة»

الأسلحة النووية ستُستخدم عاجلًا أم آجلًا: يوجد عالميًا تسع دول تمتلك أسلحة نووية؛ أشد الحالات خطورة هو أن يدرك صانعو القرار أن أجَلهم قريب أو أنهم يواجهون هوانًا هائلًا؛ خلال السنوات الـ 100 إلى 200 المقبلة، يرى أن استخدام الأسلحة النووية حدث شبه حتمي، على شكل احتمال

أعمق حكمين: قاع السوق وتهديد الأسلحة النووية

منطق حكم الأسلحة النووية: تصريحات بافيت مبنية على إطار نظرية الاحتمالات، وليست على نبوءات نهاية العالم. قال إن التعايش بين تسع دول نووية، ومعه عدم قابلية التنبؤ لدى بعض صانعي القرار في السياقات القصوى (مع ذكر إيران وكوريا الشمالية على وجه الخصوص)، يؤدي إلى تراكم الاحتمال طويل الأجل لوقوع إطلاق غير متوقع. جاء هذا التقدير من رجل يبلغ من العمر 95 عامًا عاش حتى نهاية الحرب العالمية الثانية، وشهد الحرب الباردة بالكامل، وأزمة الصواريخ الكوبية — لم تأتِ مخاوفه من الهلع، بل من ملاحظات طويلة الأمد لقوانين التاريخ.

معيار قاع السوق: خلال فترة العام 500، يتراجع مؤشر S&P 500 بحوالي 6%، وقال بافيت «ليس هناك ما يدعو إلى الحماس». يُعدّ مرجعه انحدار بيركشير ثلاث مرات بنسبة تزيد على 50%، إضافة إلى تلك اللحظات التاريخية التي «صنعت حقًا فرصًا كبرى». وهذا يعني أنه ضمن إطار إدراكه، غالبًا ما يكون القاع الحقيقي أعمق من أي قدر من الألم يمكن لأي شخص تحمّله.

الأسئلة الشائعة

ما القيمة المرجعية لقرار بافيت «ليس وقت التقاط القاع الآن» بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة؟

معيار بافيت هو الانتظار حتى تقع حالة هلع منهجية وعمليات بيع شاملة فعلية، وليس الدخول بشكل متسرع عندما يكون الهبوط ما يزال محدودًا. وينطبق المنطق نفسه على سوق العملات المشفرة — فوفقًا لمعايير القاع التاريخية «التي تصنع فرصًا كبرى» كما وصفها، فإن نسبة الهبوط من أعلى مستويات بيتكوين وإيثيريوم قد لا تكون كافية بعد. لكن هذا أيضًا يعني أن معيار قاع بافيت أكثر صرامة بكثير من معيار المستثمرين عمومًا.

لماذا منطق انتقاد بافيت لهدف تضخم 2% يتماشى بدرجة كبيرة مع سرد استثمار بيتكوين؟

تتمثل الحجة الأساسية لدى بافيت في أن نظام التدهور المستمر للقيمة في العملات الورقية يهاجم بشكل منهجي القوة الشرائية للمدّخرين، وهذا يتوافق منطقيًا بدرجة عالية مع الحجة الأساسية لأنصار بيتكوين — بيتكوين ذات العرض الثابت بوصفها أداة لمقاومة التضخم. ورغم أن بافيت نفسه لم يوافق قط على بيتكوين، فإن نقده للسياسات النقدية التقليدية يوفر — بشكل غير مباشر — تأييدًا من طبقة النخبة المنطقية لسبب الاحتفاظ ببعض الأصول المشفرة.

إعادة تفعيل مزاد الغداء الخيري، هل يمكن أن تعود منافسات الأوساط المشفرة على المزايدة مرة أخرى؟

في عام 2019، نجح مؤسس ترون (TRON) جاستن سونغ يون تشين (孙宇晨) في المزايدة بـ 4.57 مليون دولار، ليصبح المثال الأبرز على مواجهة الأوساط المشفرة بالمجال المالي التقليدي. وبعد ذلك، قام بافيت بالتبرع بالكامل بالبيتكوين التي أُهديت له من قبل سونغ يون تشين. سعر انطلاقة مزاد هذه الوجبة هو 50 ألف دولار، وقد تم تغيير الشريك ليصبح زوجين كاري. حتى الآن، لم يشر أي شخص من الصناعة المشفرة إلى تأكيد رغبته في خوض المزايدة، لكن نظرًا لسعر الانطلاقة وللاستمرار في توسع سوق العملات المشفرة، فإن هذه الإمكانية لا يمكن استبعادها بالكامل.