تعتزم ولاية نيوهامبشير إصدار سندات بلدية مضمونة بالبيتكوين بقيمة 100 مليون دولار، مع حصولها على تصنيف Ba2 من وكالة موديز، ما يرمز إلى دخول الأصول المشفّرة إلى سوق السندات العامة.
تتجه العملات المشفّرة رسميًا إلى طرق أبواب سوق السندات العامة في الولايات المتحدة. ووفقًا لما ورد في تقرير من وكالة Bloomberg، فإن هيئة إدارة التمويل التجاري في ولاية نيوهامبشير (NHBFA) على وشك إصدار سندات بلدية مضمونة بالبيتكوين بقيمة 100 مليون دولار، وقد حصلت بالفعل على التصنيف الأولي من شركة موديز الكبرى للتصنيف الائتماني.
منحت وكالة موديز للتصنيف الائتماني (Moody’s) هذه السندات تصنيف «Ba2»، أقل درجتين من «درجة الاستثمار (Investment Grade)»، وهو ما يُصنَّف ضمن فئة «الديون غير المرغوبة».
تأييد مؤسسة التصنيف الائتماني يجعل هذه المبتكرة المالية الجريئة تقترب خطوة إضافية من الواقع. وباعتبار هيئة إدارة التمويل التجاري في نيوهامبشير، باعتبارها قناة الإصدار الجديدة، فإنها تخطط لإصدار سندات مشفّرة بالبيتكوين خاضعة للضريبة بإجمالي 100 مليون دولار عبر سلسلتين، لكن تاريخ الإصدار الرسمي لم يُعلن بعد.
ستأتي أموال سداد هذه السندات من عوائد بيع الضمانات المتمثلة بالبيتكوين. وفي حال ارتفع سعر البيتكوين، سيتمكن حاملو السندات من الحصول على توزيعات أرباح إضافية. أما في حال انخفض سعر البيتكوين دون عتبة محددة، فستبدأ آلية الصندوق أيضًا إجراءات التصفية، لضمان حصول الدائنين على السداد الكامل.
وبالنسبة إلى أكثر ما يقلق الجمهور بشأن سلامة الأموال، أكدت موديز في تقريرها على وجه الخصوص أن أموال حكومة نيوهامبشير والجهات التابعة لها العامة لن تُستخدم أبدًا لدفع أي مبالغ تخص هذه السندات، وأن الجهة المُصدِرة لا تملك سلطة استخدام الضرائب لتعويض أي فجوة في التمويل.
بعبارة أخرى، على الرغم من أن هذه السندات تُصدر باسم جهاز حكومي تابع للولاية، فإن حكومة الولاية لا تقدم ضمانًا ائتمانيًا. ومن الناحية الهيكلية المالية، فهي أقرب إلى نوع من «التمويل عبر قناة (Conduit Financing)» أو التمويل الخاص بالمشروع، إذ تعمل الجهات الحكومية فقط كمنصة إصدار، بينما تتحمل المخاطر الفعلية المستثمرون.
ومع ذلك، نجحت هذه البنية بالفعل في دفع البيتكوين إلى مجال نادر جدًا داخل النظام المالي، وهي أول سندات في الولايات المتحدة تُصدر عبر قنوات عامة وتحصل على تصنيف من جهة موثوقة. وحتى لو كان تصنيف «Ba2» يقع ضمن فئة المضاربة (المعروفة شعبيًا كسندات «قمامة/غير مرغوبة»)، فإن إدراجها ضمن نظام التصنيف لدى مؤسسات تقليدية يُعد بحد ذاته تأكيدًا كبيرًا.
في التشغيل الفعلي، ستتولى شركة أصول رقمية Wave Digital Assets LLC إدارة التداولات اليومية لهذه السندات، بينما ستقوم BitGo Bank & Trust بدور جهة الحفظ (الوصاية). وسيقوم عامل مناجم البيتكوين الأمريكي ومشغّل مراكز البيانات CleanSpark باقتراض هذا التمويل، وتقديم البيتكوين كضمان، لاستخدامه في سداد أصل الدين والفوائد الخاصة بالسندات.
- نُشر هذا المقال بموجب إذن من: «区块客»
- عنوان النص الأصلي: «全美首例！新罕布夏州发行业「比特币担保债券」，穆迪评为「Ba2」垃圾级别»
- المؤلف الأصلي: 区块妹 MEL
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
