اكتمال انتقال باي الثاني، احتياطي PI ينمو سنويًا بنسبة 79.5% ويثير قلق السوق

أعلنت شركة Pi Network في 27 مارس أنها شهدت إتمام أكثر من 119,000 مستخدم للمرحلة الثانية من عملية الانتقال، وذلك بنجاح لنقل أرصدة إضافية وحوافز التعدين المرتبطة بالإحالة إلى الشبكة الرئيسية. وفي الوقت نفسه، تُظهر البيانات على السلسلة أن احتياطي PI لدى بورصات مركزية قد بلغ في مارس أعلى مستوى تاريخي عند 472 مليون قطعة، بزيادة قدرها 79.5% مقارنة بـ 263 مليون قطعة خلال الفترة نفسها من عام 2025، ما يثير مخاوف لا يمكن تجاهلها بشأن مخاطر الضغط على جانب العرض وتأثيره المحتمل على مسار تداول الرمز.

معلم المرحلة الثانية من الانتقال: التعقيد التقني يتجاوز المرحلة الأولى

وفقًا لتوضيح منشور شركة Pi Network الرسمي في مدونتها، فإن تعقيد المرحلة الثانية على المستوى التقني يفوق بكثير تعقيد المرحلة الأولى. ويعود ذلك إلى أن منطق حساب حوافز الإحالة أكثر دقة—فمبلغ حافز الإحالة لكل رائد يعتمد على حالة التحقق KYC لأعضاء فريقه الذي تمت إحالتهم، كما قد تختلف قيمة الحافز في كل جلسة تعدين. ويتطلب ذلك قدرًا كبيرًا من أعمال الحسابات الخلفية ومطابقة البيانات. وتقول Pi Network إن هذا المعلم “يمهد الطريق للمستخدمين لنقل المزيد من PI إلى الشبكة الرئيسية وتعميق مستوى المشاركة في النظام البيئي”.

كما أعلنت Pi Network في الوقت نفسه عن عدة تطورات مهمة في النظام البيئي، وهي:

Pi Launchpad: تم إطلاقه رسميًا على شبكة الاختبار (Testnet)، لتوفير بنية تحتية مبكرة لتطوير وإقلاع مشاريع النظام البيئي المستقبلية على الشبكة الرئيسية

Pi App Studio: حصل على دعم ميزات الشبكة الرئيسية رسميًا في يوم Pi Day، مع فتح المجال أمام المطورين لبناء ونشر تطبيقات لامركزية ضمن بيئة الشبكة الرئيسية

تشير هذه التطورات إلى أن Pi Network تتقدم من مرحلة التنفيذ التقني لعمليات انتقال الرموز إلى مرحلة أوسع لبناء نظام بيئي لتطبيقات على السلسلة.

نمو احتياطي البورصات على أساس سنوي بنسبة 79.5%: ضغوط العرض عامل حاسم في تحديد مسار الأسعار

（المصدر: BeInCrypto）

تُظهر بيانات السلسلة التي جمعتها Pi Scan أن كمية PI المحتفظ بها في البورصات المركزية ارتفعت إلى 472 مليون قطعة في مارس 2026، مسجلةً أعلى مستوى تاريخي، وبزيادة قدرها 79.5% مقارنة بـ 263 مليون قطعة قبل عام. وغالبًا ما يُفسَّر استمرار ارتفاع احتياطيات البورصات—ضمن إطار تحليل السوق—كإشارة استباقية لضغوط محتملة للبيع. إذ إن قيام الحائزين بتحويل الرموز إلى البورصات عادة ما يشير إلى نية البيع، وعندما يتجاوز معدل نمو الاحتياطيات احتياجات السوق من حيث الاستيعاب، فإن ذلك قد يخلق ضغطًا هبوطيًا على سعر الرمز.

تعكس الأوضاع الحالية في السوق هذا النوع من الضغوط الهيكلية. حاليًا، يبلغ سعر تداول الرمز حوالي 0.18 دولارًا، أي أنه بعيد عن أعلى مستوى تاريخي بلغ 2.99 دولارًا في فبراير 2025 بنسبة انخفاض تقارب 94%. ومع استمرار التقدم في المرحلة الثانية من عملية الانتقال، ستدخل المزيد من أرصدة PI ضمن حالة يمكن تداولها. إن الفجوة بين حجم العرض الجديد والطلب الطبيعي للشراء هي العامل الجوهري الذي يحدد اتجاه السعر على المدى القصير.

الأسئلة الشائعة

ماذا يعني وصول المرحلة الثانية من انتقال Pi Network إلى معلم؟

إن إتمام أكثر من 119,000 رائد للمرحلة الثانية من الانتقال يعني أن عددًا مماثلًا من المستخدمين قد نقل بنجاح حوافز التعدين المرتبطة بالإحالة والأرصدة الإضافية إلى الشبكة الرئيسية. تعكس هذه الأرقام مستوى نشاط المجتمع، لكنها تشير في الوقت ذاته إلى أن المزيد من PI بات في حالة يمكن تداوله في السوق ومعالجته بالمعاملات، ما يؤثر على جانب العرض بدرجة ما.

ما وظيفة Pi Launchpad وPi App Studio على التوالي؟

إن Pi Launchpad هو منصة تقدمها Pi Network لمشاريع النظام البيئي لأجل التهيئة والتشغيل، وقد تم بالفعل إطلاقه على شبكة الاختبار؛ أما Pi App Studio فهو أداة للمطورين لبناء تطبيقات لامركزية داخل بيئة الشبكة الرئيسية لـ Pi Network، وقد حصل على دعم ميزات الشبكة الرئيسية في Pi Day (14 مارس). وتشير هذه الترتيبات إلى أن نظام Pi Network البيئي يتوسع باتجاه طبقة التطبيقات الفعلية.

ما المخاطر التي قد يشير إليها بلوغ احتياطي بورصات PI مستوى قياسيًا جديدًا؟

قد يعني بلوغ احتياطي البورصات 472 مليون قطعة على مستوى تاريخي، مع نمو سنوي بنسبة 79.5%، عادةً أن عددًا كبيرًا من الحائزين يقومون ببيع PI أو يستعدون لبيعه، ما يخلق ضغطًا مستمرًا على جانب العرض. وعندما يتجاوز العرض الجديد احتياجات الطلب من جانب المشترين، فقد يؤدي ذلك إلى تأثير أكبر على انخفاض سعر الرمز. ويتوافق هذا مع الوضع الحالي الذي يشهد تراجع PI بنحو 94% مقارنةً بأعلى مستوى تاريخي.