SBI VC Trade تطلق خدمة إقراض USDC مرخصة في اليابان، العملات المستقرة تتجه نحو تطبيقات توليد العائدات

أعلنت منصة التداول بالعملات الرقمية SBI VC Trade، التابعة لمجموعة SBI Holdings المالية اليابانية، عن إطلاق خدمة الإقراض “USDCレンディング (USDC Lending)” رسميًا اعتبارًا من 19 مارس 2026، تتيح للمستخدمين إقراض عملة USDC المستقرة بالدولار الأمريكي والحصول على عائد خلال فترة الاتفاق. وذكرت الشركة أن هذه هي المرة الأولى التي تقدم فيها جهة مرخصة داخل اليابان خدمة مماثلة تعتمد على العملة المستقرة، حيث تبدأ العروض الأولى بفترة 12 أسبوعًا مع معدل فائدة سنوي مبدئي بنسبة 10%، ومن المتوقع أن يحافظ على معدل حوالي 5% سنويًا بعد الانتظام. لا يقتصر الأمر على تقديم خيار جديد لعوائد الأصول بالدولار في السوق الياباني، بل يوسع دور العملة المستقرة في اليابان من مجرد وسيلة لتداول الدولار الرقمي إلى أداة مالية رقمية قابلة للاستخدام.

مصدر الصورة: SBI VC Trade

وفقًا لإعلان SBI VC Trade، فإن هذه الخدمة تعتبر في جوهرها نوعًا من معاملات الإقراض الاستهلاكي، حيث يقوم المستخدمون بإقراض USDC الذي يملكونه إلى المنصة، وتعيد المنصة رأس المال والأرباح بعد انتهاء المدة. تبدأ الحملة الأولى لمدة 12 أسبوعًا بمعدل فائدة سنوي 10%، مع خطة لتقديم حوالي 5% عائد سنوي بشكل منتظم. الحد الأقصى لكل حساب لطلب الإقراض هو 5000 USDC، ولا يمكن عادةً إلغاء العقد قبل انتهاء المدة.

وأكدت الشركة أن هذا المنتج ليس وديعة عملة أجنبية، ولا ينتمي إلى المنتجات المصرفية التي تضمنها حماية ودائع أو إدارة عامة، ويجب على المستخدمين تحمل مخاطر الائتمان على المنصة وتقلبات الأسعار خلال فترة الاحتفاظ.

تحدد SBI بشكل واضح موقع هذا المنتج: من ناحية، يُعبأ USDC كأداة “عائد الدولار” سهلة الفهم؛ ومن ناحية أخرى، يسعى إلى توسيع دور العملة المستقرة من مجرد وسيط للتداول إلى أداة مالية أكثر قربًا من الاستخدامات التقليدية في القطاع المالي.
كما أشار الإعلان إلى مقارنة مع شهادات الإيداع بالدولار الأمريكية الشائعة في اليابان، حيث تتراوح معدلات الفائدة عادة بين 0.01% و4% سنويًا، بينما يمكن أن توفر خدمة USDC Lending عوائد أعلى حسب ظروف السوق.
تطور العملة المستقرة في اليابان يعتمد على التشريع أولاً ثم الانفتاح لاحقًا
عند وضع خدمة SBI الجديدة في سياق أوسع للصناعة، يتضح أن دور العملة المستقرة عالميًا قد تطور بسرعة. أشار فيزا في صفحتها الأخيرة عن العملات المستقرة إلى أن إجمالي عرض العملات المستقرة في السوق العالمية تجاوز 272 مليار دولار، وأن حجم المعاملات العالمية المعدلة خلال الـ 12 شهرًا الماضية بلغ 10.2 تريليون دولار، مما يدل على أن العملة المستقرة لم تعد مجرد أداة تحوط في سوق التشفير، بل أصبحت بنية أساسية مهمة للمدفوعات العابرة للحدود، والتسوية على السلسلة، وتداول الدولار الرقمي.
كما أعلنت Circle في بداية هذا العام أن حجم المعاملات على شبكة USDC في الربع الثالث من 2025 بلغ 9.6 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 680%، مما يعكس أن تطبيقات العملة المستقرة تتوسع من منصات التداول إلى المؤسسات المالية، والمدفوعات، والتسوية، وأسواق رأس المال.
لهذا السبب، تعتبر شركات مثل فيزا وCircle والعديد من المؤسسات المالية الكبرى أن العملة المستقرة جزء أساسي من “نظام مالي أصلي على الإنترنت”. إن إطلاق خدمة العائد على USDC من قبل SBI ليس حدثًا معزولًا، بل هو تجسيد محلي لتحول العملة المستقرة من “منتج في سوق العملات الرقمية” إلى “منتج مالي” على مستوى العالم.
السبب وراء اهتمام السوق الياباني هو أن مسار تطوير العملة المستقرة في اليابان يختلف بشكل واضح عن العديد من الأسواق الأخرى: فبدلاً من النمو العشوائي ثم تنظيمه لاحقًا، يتم بناء إطار قانوني أولاً ثم فتح السوق تدريجيًا. أوضح مكتب المالية الياباني (FSA) أن المبادئ الأساسية للعملات المستقرة الرقمية (digital-money type stablecoins) تتطلب أن تكون مرتبطة بقيمة العملة القانونية، وأن تلتزم بالاسترداد عند القيمة الاسمية، وأن يكون المصدر بنوكًا أو شركات تحويل أموال أو شركات أمانة، مع ضرورة توفير حقوق استرداد واضحة والامتثال لمعايير مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CFT).
أما العملات المستقرة من نوع Terra، أو تلك التي تعتمد على خوارزميات، أو التي لا تملك حق استرداد بالعملة القانونية، فهي تُصنف في اليابان كأصول مشفرة عامة، وليست محمية بموجب قوانين العملات المستقرة.
العلامة الفارقة في السوق الياباني: USDC تفتح الطريق أولاً
بعد تعديل قانون التمويل في 2022، أُكملت التعديلات والأوامر ذات الصلة في 2023، مما أدخل تنظيمًا رسميًا للعملات المستقرة ووسائل تداولها، وأُضيفت أنظمة “وسائل الدفع الإلكترونية” ومقدمي خدماتها. كما أدرجت وزارة المالية اليابانية عمليات تحويل العملات المستقرة ضمن إطار عمل “قاعدة السفر” (Travel Rule)، وKYC، والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة، مما يوضح أن اليابان أعطت جوابًا واضحًا بشأن شرعية العملات المستقرة: يمكن أن توجد بشكل قانوني، بشرط أن تكون جزءًا من النظام المالي الخاضع للرقابة.
وفي إطار هذا النظام، كانت خطوة تمثيلية حقيقية للسوق الياباني هي حصول SBI VC Trade على التراخيص وقيادتها في إدخال USDC. ففي مارس 2025، سجلت الشركة “مزود خدمة تبادل أدوات الدفع الإلكترونية” (Electronic Payment Instruments Exchange Service Provider)، وأصبحت أول شركة يابانية تُسجل رسميًا وتتمكن من التعامل مع العملات المستقرة.
وفي ذات الشهر، أعلنت Circle عن تعاونها مع SBI، وبدأت رسميًا في تداول USDC في اليابان منذ 26 مارس 2025.
وهذا يعني أن مسألة شرعية العملات المستقرة في اليابان قد حُسمت تقريبًا، وأن مرحلة الانتشار قد بدأت، من تداول منظم عبر عدد قليل من الوسطاء المرخصين إلى المزيد من منصات التداول، وبيئات الدفع، واستخدامات إدارة أموال الشركات.