واشنطن، العاصمة — يستمر تطور المشهد التنظيمي للأصول الرقمية مع استكشاف صانعي السياسات لمسار تنظيمي يهدف إلى تحرير رأس المال للمشاريع المشفرة مع الحفاظ على حماية المستثمرين. في تصريحات خلال فعالية لوبي العملات المشفرة، وضع رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز مفهومًا ملموسًا: إطار حماية آمن مبني على ثلاثة أعمدة مصممة لمنح المصدرين المشفرين مسارًا مخصصًا عبر متاهة التنظيم الأمريكية. يأتي هذا الجدول الزمني في وقت أصدرت فيه الوكالة ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع إرشادات تفسيرية تهدف إلى توضيح متى تعتبر الأصول المشفرة أوراق مالية وكيف يمكن أن تقع الرموز غير المالية تحت قوانين الأوراق المالية. ويؤكد ذلك على تحول من مناقشات تشخيصية إلى آليات تنظيمية ملموسة قد تشكل كيفية تمويل المشاريع لنفسها في المدى القريب.
تفسيرنا للأصول المشفرة — المستند إلى القانون الحالي والمستنير بمشاورات عامة واسعة — يعترف بما رفضت الإدارة السابقة الاعتراف به…
معظم الأصول المشفرة ليست أوراقًا مالية بحد ذاتها.
— بول أتكينز (@SECPaulSAtkins) 17 مارس 2026
نقاط رئيسية
يركز الاقتراح الأساسي على “ملاذ آمن” يتكون من استثناء للشركات الناشئة، واستثناء لجمع التمويل، وملاذ آمن لعقود الاستثمار، بهدف توفير مسار تنظيمي مخصص لنضوج مشاريع العملات المشفرة دون التخلي عن حماية المستثمرين.
استثناء الشركات الناشئة سيسمح لشركات العملات المشفرة بجمع مبلغ معين أو العمل لفترة محددة، مما يمنحها مرونة تنظيمية للوصول إلى النضج مع الحفاظ على حدود أمان.
استثناء جمع التمويل سيسمح لعقود الاستثمار التي تتعلق بالعملات المشفرة بجمع رأس مال حتى حد معين خلال فترة 12 شهرًا مع البقاء معفى من بعض متطلبات التسجيل بموجب قوانين الأوراق المالية.
ملاذ الأمان لعقد الاستثمار سيقدم وضوحًا للمصدرين والمشترين حول متى يُعتبر الأصل خاضعًا لقوانين الأوراق المالية، مع شروط مرتبطة بالتزامات المصدر المستمرة ودورة حياة الأصل.
تعتمد الفكرة على محفز مرتبط بـ “توقف دائم عن جميع الجهود الإدارية الأساسية” وراء الأصل، مما يشير إلى متى ستنطبق أو تنتهي الحماية والالتزامات المتعلقة بالأوراق المالية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
تسجل توكن LDO ارتفاعًا بنسبة 30% خلال صعود شهري مع موافقة الـ DAO على برنامج $20M لإعادة الشراء
حصل توكن الحوكمة الخاص بـ Lido LDO على 30% خلال 30 يومًا، مدفوعًا ببرنامج $20 مليون لإعادة شراء الأسهم، بينما تراجعت أبرز منافسي DeFi. وعلى الرغم من الارتفاع، يظل LDO منخفضًا بنسبة 94% عن قمته.
GateNewsمنذ 49 د
سكاي يوفّر USDS وsUSDS محليًا على أفالانش عبر جسر Skylink
سكاي، بروتوكول التمويل اللامركزي الذي كان يُعرف سابقًا باسم MakerDAO، أطلق عملته المستقرة USDS وصيغته التي تحقق عائدًا sUSDS على أفالانش عبر Skylink، وهو جسر تبادل عبر السلاسل فريد. بدأ الجسر بحد أقصى للتحويلات اليومية يبلغ 5 ملايين، ومن المتوقع أن يرتفع بحلول 27 أبريل.
GateNewsمنذ 1 س
World Liberty Financial تقترح إعادة جدولة الاستحقاق المُعاد هيكلتها لـ 62.28 مليار توكن من WLFI مع حرق يصل إلى 4.52 مليار
قدمت World Liberty Financial مقترحًا لإعادة هيكلة الحوكمة يؤثر على 62.28 مليار توكن من WLFI، بما في ذلك احتمال حرق يصل إلى 4.52 مليار توكن للمستحقين المؤهلين. يهدف هذا الخطة إلى مواءمة المشاركة في الحوكمة خلال عامين، في ظل مخاوف من عمليات فتح التوكنات والشفافية في الحوكمة.
GateNewsمنذ 2 س
كوريا الجنوبية تطلق تجربة رموز إيداع بلوك تشين لمدفوعات الحكومة بدءًا من الربع الرابع من عام 2026
وافقَت وزارة الاقتصاد والمالية في كوريا الجنوبية على مشروع تجريبي لرموز الإيداع القائمة على تقنية البلوك تشين بهدف استبدال بطاقات الشراء الحكومية التقليدية، وذلك لمنع إساءة استخدام الأموال وخفض التكاليف. تتماشى هذه المبادرة مع استراتيجية الدولة للعملات الرقمية.
GateNewsمنذ 4 س
Sahara AI تطلق وكيلًا استثماريًا Sorin يدعم العملات المشفرة والأسهم وأسواق التوقع
أطلقت Sahara AI Sorin، وكيلًا استثماريًا للتداول عبر أصول متنوعة مثل العملات المشفرة والأسهم. ويتيح التداول الذاتي وأتمتة الاستراتيجيات الكمية وإدارة المخاطر المخصصة لجميع المستخدمين، وذلك بعد إجراء اختبارات بمشاركة 20,000 مشارك.
GateNewsمنذ 6 س
مؤسسة Ethereum تمول برنامج $1M لتدقيق العقود الذكية للمطورين
أطلقت مؤسسة Ethereum $1 مليون برنامج دعم مصمم لمساعدة بناة شبكة Ethereum الرئيسية على دفع تكاليف عمليات تدقيق أمن العقود الذكية الاحترافية.
أهم النقاط:
أطلقت مؤسسة Ethereum برنامج دعم تدقيق بقيمة $1 مليون في 14 أبريل 2026، لمساعدة البناة على تغطية تكاليف مراجعة الأمن r
Coinpediaمنذ 6 س
