Hyperdrive يطلق بروتوكول أسواق الرافعة المالية الجديد لإنهاء “دوامات الموت” في التمويل اللامركزي. من خلال استخدام تسعير قائم على الاسترداد بدلاً من بيانات السوق المتقلبة، يجلب Hyperdrive الائتمان المهيكل من الدرجة المؤسساتية إلى أسواق الأصول الواقعية ورموز الستاكينغ السائلة.
معالجة ضعف الإقراض القائم على أوامر البيانات (Oracle)
في سعيه لتحويل التمويل اللامركزي (DeFi) من تداول الهامش على نمط المقامرة إلى ائتمان مهيكل من الدرجة المؤسساتية، أطلق Hyperdrive بروتوكول أسواق الرافعة المالية الخاص به. يهدف البروتوكول إلى حل هشاشة النظام اللامركزي للرافعة المالية من خلال استبدال عمليات التصفية المتقلبة المستندة إلى السوق بعمليات تسوية تعاقدية حتمية.
وفي بيان إعلامي، قال Hyperdrive إن بروتوكولات الإقراض التقليدية في DeFi، مثل Aave و Compound، تعتمد على أسعار أوامر البيانات في الوقت الحقيقي وسيولة عميقة في البورصات اللامركزية (DEX). عندما تتقلب الأسواق، غالبًا ما تؤدي هذه الأنظمة إلى “دوامات الموت” — عمليات تصفية قسرية تبيع الضمانات في أسواق ضعيفة، مما يخفض الأسعار أكثر ويقضي على المقترضين.
يتجاهل الهيكل الجديد لـ Hyperdrive تقلبات السوق الثانوية تمامًا، ويقيم الأصول بناءً على أسعار استردادها المعروفة. الابتكار الرئيسي يكمن في كيفية تعامل البروتوكول مع الضمانات. بدلاً من تقييم رمز استنادًا إلى سعره الحالي في التداول على DEX، يسأل Hyperdrive عن السعر الذي يمكن استرداده تعاقديًا من قبل المصدر.
قال Cain O’Sullivan، المؤسس المشارك لـ Hyperdrive: “المشكلة ليست الرافعة المالية نفسها؛ بل كيف بنيناها. عندما يكون لديك مسار استرداد تعاقدي للضمان، لا تحتاج إلى أوامر البيانات أو الدعاء لسيولة DEX. تغلق المراكز بشكل حتمي، وليس بعنف.”**
الابتكارات التقنية
لتحقيق “الملاءة الحتمية”، قدم Hyperdrive ثلاثة أعمدة معمارية. أولاً، يتم تقييم الضمانات بناءً على صافي قيمة الأصول التعاقدية (NAV). على سبيل المثال، يتم تقييم رمز الخزانة المرمّز القابل للاسترداد مقابل 1.05 دولار عند 1.05 دولار، حتى لو أدى انهيار سريع إلى انخفاض سعره السوقي إلى 80 سنتًا.
ثانيًا، إذا كان من الضروري إغلاق مركز، يبدأ البروتوكول عملية الاسترداد الأصلية للأصل — مثل التسويات T+30 أو T+90 — بدلاً من بيعه في السوق المفتوحة. وأخيرًا، يمكن للمقترضين تقليل الرافعة بشكل ذري مقابل رسوم ثابتة، متجاوزين الحاجة إلى المفلسين الخارجيين المكلفين.
من خلال دمج الأصول الواقعية (RWA)، ورموز الستاكينغ السائلة (LSTs)، والتمويل اللامركزي المؤسسي، يقول Hyperdrive إنه يخلق نظامًا بيئيًا فعالًا من حيث رأس المال حيث تكون الضمانات أكثر أمانًا، والعوائد أعلى، والرافعة المالية مصممة أخيرًا للمؤسسات.
البروتوكول متاح حاليًا في شبكة الاختبار، مع نشر كامل على الشبكة الرئيسية مقرر في الربع الثاني من عام 2026. ستدعم الإطلاقات الأولية على إيثريوم رموز LSTs مثل stETH و rETH و cbETH، إلى جانب منتجات الخزانة المرمّزة المختارة. كما أشار Hyperdrive إلى خطط للتوسع السريع إلى نظامي Avalanche و Hyperliquid بعد الإطلاق الأولي.**
الأسئلة الشائعة ❓
- كيف يختلف Hyperdrive عن Aave و Compound؟ يستبدل عمليات التصفية المتقلبة المستندة إلى أوامر البيانات بتسويات تعاقدية حتمية.
- ما الأصول التي يمكن استخدامها كضمانات؟ يقيم Hyperdrive رموز الخزانة المرمّزة وLSTs بناءً على سعر استردادها التعاقدي، وليس تقلبات السوق.
- لماذا هذا أكثر أمانًا للمقترضين؟ تغلق المراكز من خلال عمليات الاسترداد الأصلية بدلاً من البيع القسري في أسواق ضعيفة.
- متى وأين سيتم إطلاق Hyperdrive؟ شبكة الاختبار متاحة الآن، مع إطلاق الشبكة الرئيسية على إيثريوم في الربع الثاني من 2026 والتوسع إلى Avalanche وHyperliquid.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
تحديث كبير لرموز Aptos: نسبة الرهن تنخفض إلى النصف، ورسوم الغاز ترتفع 10 أضعاف، متجهة نحو انكماشية
قامت مؤسسة Aptos بتحديث اقتصاديات الرموز في 14 أبريل، وتشمل الإصلاحات الرئيسية خفض معدل العائد السنوي على ال ستیکينغ إلى 2.6%، ورفع رسوم الغاز بمقدار 10 مرات، وتحديد حد إمداد قدره 2.1 مليار وحدة مع قفلها بشكل دائم، ووضع 2.1 مليار سهم APT مقفولة بشكل دائم. تهدف هذه المراجعة إلى التحول من نموذج الإمداد “الدافع عبر الدعم” إلى “الدافع عبر الأداء”، لتحقيق هدف الانكماش وتعزيز المشاركة طويلة الأجل.
MarketWhisperمنذ 19 د
مؤسس Hyperliquid: كانت أكبر تحديات العام الماضي هي تأخر الخادم، وقد أعاد الفريق كتابة النظام من المستوى الأساسي
صرّح جيف يان، مؤسس Hyperliquid، بأن أكبر تحدٍ في عام 2025 هو تأخر خوادم واجهة برمجة التطبيقات (API). في صيف العام الماضي، ومع ارتفاع سعر البيتكوين، تضاعفت أحجام التداول بسرعة، وظهرت مشكلات تأخر في النظام؛ إذ تحوّلت استجابة الطلبات من لحظية إلى 3 ثوانٍ، مما أثر على كفاءة التداول. وبعد جهود الفريق، أعادوا بناء نظام الخوادم، ليتمكنوا في النهاية من التغلب على هذه المشكلة.
GateNewsمنذ 30 د
أنجزت شبكة Pi 1800 مليون مستخدم إكمال KYC، وتم إصدار 2650 مليون PI إلى المُتحققين
تقوم Pi Network بتوزيع 26.5 مليون رمز PI على أكثر من مليون عضو في المجتمع الذين أكملوا التحقق عبر KYC، وذلك لتسريع عملية التحقق من هوية المستخدم وتعزيز نموذج اللامركزية. وقد وضعت 18 مليونًا من المستخدمين الذين تم التحقق منهم أساسًا لتطوير النظام البيئي، لكن الأهم هو كيفية تحويل هؤلاء المستخدمين إلى مشاركين نشطين. ومع ترقية البروتوكول، تمضي Pi Network قدمًا نحو مرحلة الشبكة المفتوحة؛ وتشير العقود الذكية المدعومة إلى حالات استخدام أكثر ثراءً.
MarketWhisperمنذ 54 د
أطلقت twin3.ai شبكة اختبار بروتوكول روح Web 4.0، من خلال SBT أبعاد 256 لتفعيل الهوية الرقمية على السلسلة
طرحت Twin3 في 14 أبريل بنية تحتية لهويات رقمية موجهة لاقتصاد الوكلاء، مع إطلاق نسخة الاختبار على الشبكة التجريبية. يمكّن هذا البروتوكول من تخزين هوية المستخدم وخبرته عبر رموز غير قابلة للاستبدال (Soulbound tokens)، لبناء هوية رقمية، ويدعم وكلاء الذكاء الاصطناعي الشخصيين، ما يعزز التعاون الاقتصادي الآلي.
GateNewsمنذ 59 د
يرتفع اقتراح سحب قرار مجلس الأمن، وتوقيع عدة عناوين للاستحواذ على عقود الاتفاقيات الثلاثة الرئيسية
بمناسبة 14 أبريل، اقترحت مؤسسة Scroll حل المجلس الأمنيّ القائم، ونقل صلاحيات الإدارة إلى عنوان متعدد التوقيعات الخاص بـ Scroll Admin، وذلك لأن تكاليف تشغيل المجلس الأمني لا تتناسب مع الاستخدام الفعلي. وتستمر فترة الانتقال لمدة عشرة أيام، وستعتمد على دعم الأعضاء. وسيواصل الهيكل الجديد ضمان معايير أمان البروتوكولات، ولا يعني ذلك تقديم تنازل بشأن الأمان. كما سيتم تقليص دور المساهمين في DAO بشكل متناسب، بهدف التكيّف مع الأولويات الحالية واحتياجات التشغيل.
MarketWhisperمنذ 2 س
كاردانو يضع الأساس لترقيتين رئيسيتين في النصف الأول من 2026: ماذا تتوقع؟ - U.Today
يستعد كاردانو لإجراء ترقيتين كبيرتين في عام 2026: Ouroboros Leios، وهو حل للتوسع يهدف إلى تعزيز سرعات المعاملات، وhard fork من نوع van Rossem لتحسين الأداء والأمان. جميع الترقيات مخطط لها وتستعد لإطلاقهما في يونيو.
UTodayمنذ 2 س
