1 Injective：构建互通Defi的L1区块链

根据Tradingview数据显示，自2023年以来至今（2023.4.17），Injective 代币INJ最低点至最高点涨幅超过650%。其市值排名也从全球100开外一路高歌猛进到如今的第76名（CoinMarketCap数据显示），其年初开始惊艳的市场表现吸引了众多的机构与投资者的关注。所以，今天就让我们一起来了解一下，到底什么是Injective。

Injective 是一个开放的、可互操作的第一层区块链，用于构建DeFi 应用程序，它旨在消除进入DeFi市场的障碍，在保持高速交易的同时免除 gas 费，并为每个人提供真实去中心化和自由的交易体验。

它专注于提供快速、安全、可扩展和高度自定义的去中心化交易和金融应用解决方案。它基于Cosmos SDK和Tendermint协议构建而成，采用PoS共识算法，可以实现高效的交易处理（10000+ TPS）和区块链管理。Injective具有可编程的智能合约功能，并支持跨链保证金交易、衍生品和合成资产交易，且实现Gas费为0，从而为用户提供更灵活、更丰富、性价比更高的金融交易和投资机会。

图片来源：https://blog.shrimpy.io/blog/what-is-injective-protocol

Injective 的主要特点是其独特地提供了即插即用（plug-and-play）的金融基础设施，例如高性能的链上去中心化交易所基础设施、去中心化桥接器、预言机和带有 CosmWasm 的可组合智能合约层。此外，作为致力于构建Defi应用程序的L1区块链， Injective 的核心交易模块提供了较前沿的功能，这包括较为先进的链上订单簿；现货、永续合约、期货和期权市场的匹配引擎；以及通过频繁的批量拍卖订单匹配来抵抗矿工可提取价值（MEV）， 还有实现用户零Gas费。

此外，Injective 使用 IBC（Inter-Blockchain Communication），使其与多个 layer 1 高度互操作，包括但不限于 Polygon 和 Solana（通过即将到来的 Wormhole 集成）。 它还通过自己的去中心化 ERC-20 通证桥（ERC-20 token bridge）独特地构建与以太坊的互操作性，使 Injective 成为 Cosmos 生态系统中第一个原生支持以太坊资产的网络。

Injective的创始人是Eric Chen，他拥有纽约大学的计算机科学与金融学双学士学位，曾作为交易策略研究员就职于创新资本（Innovating Capital），在纽约区块链研究室（NYU Blockchain Labs）担任过研究员，具有丰富的交易和金融市场以及区块链研究经验。Injective protocol 的CTO 是Albert Chon，硕士毕业于斯坦福大学计算系，曾在亚马逊担任软件开发工程师。总的来说，Injective Protocol的创始团队是由金融和技术领域的专业人士组成的，他们拥有丰富的经验和技术知识，致力于推动去中心化交易的发展，并为用户提供更加自由和开放的金融服务。

获取投资方面，Injective Protocol 曾在 2018 年获得 Binance Labs 孵化计划的天使投资，后又得到孵化社区 StartX 的生态支持。在2020 年先后宣布完成一轮由 Pantera Capital领投的融资，以及 OK 战略合作投资机构 K42 的投资。2022年8月14日，Injective Protocol在新一轮融资中共筹集了4000万美元，由加密投资公司Jump Crypto和对冲基金巨头Brevan Howard旗下数字资产部门BH Digital共同领投。Injective将利用这笔资金去支持其平台上去中心化应用的流动性，并开发新产品。

2 Injective的技术背景

2.1 实现完全去中心化的网络建设

Injective使用完全去中心化的侧链中继服务Cosmos Tendermint去充当其衍生品平台、交易执行协调器（TEC）、和去中心化订单簿，这为 Injective 提供零阻碍的跨链去中心化衍生品市场。

Tendermint是支撑Cosmos网络的核心共识引擎，Tendermint使用了一种混合的权益证明(PoS)和实用拜占庭容错(PBFT)共识算法来实现网络中的所有节点就交易内容和顺序达成一致。在Cosmos网络中，Tendermint作为中间件层允许不同的区块链实现互操作并相互通信。这是通过使用一种名为Inter-Blockchain Communication (IBC)协议的标准通信协议来实现的。IBC允许在Cosmos网络中不同的区块链之间传输资产和数据，从而实现新的用例和不同应用之间的互操作性。基于Tendermint，Injective Protocol可以顺利提供跨链保证金交易、衍生品、合成资产等高级交易功能。

此外，Injective Chain 连通了以太坊和 ERC-20 兼容通证的双向锚定。它还拥有一个兼容以太坊虚拟机（EVM）的执行框架，适用于众多去中心化应用程序 (dApp)。Injective 的 peg-zone 架构基于 Cosmos Gravity Bridge，它允许在 Cosmos Hub 和以太坊之间进行价值转移，而 EVM 执行框架基于 Tendermint 的 Ethermint EVM，实现了强大的跨链兼容性和流动性。

基于Cosmos SDK+连接以太坊主链使得Injective DEX可以实现高质量的去中心化订单簿功能，定单薄在 Injective 侧链上进行订单撮合，交易在链上批量结算。此外，Injective 的衍生品协议，允许用户使用永续合约和差价合约（CFD）进行完全去中心化的点对点衍生品交易。并且，Injective Protocol 使任何人都可以随时创建自己的衍生品市场，培养了一个自由的、由社区驱动的创新生态系统。最后，由于 Injective 独特的 layer-2 结构，该协议旨在避免网络拥塞和相关的高 gas 费用。其 0 gas 费用模式允许所有平台用户公开交易而不会产生相关费用，同时减少网络延迟。

2.2 实现免信任和可公开验证

Injective Protocol 的技术架构建立在软件开发堆栈中的四个不同层之上：Injective Exchange Client，APIs中间层，Cosmos 层，与以太坊层；这使得Injective可以实现免信任和可公开验证，同时为用户提供流畅的体验。

第一层为Injective Exchange Client，其指的是用户登录交易平台时看到的前端界面。第二层为服务层，由 Injective Application Programming Interface（API）组成，包括 Exchange API、Coordinator API、Derivatives API 和 The Graph API（用于连接 The Graph 索引查询系统，帮助实现协议上的衍生品交易）。上面提到的 APIs 用于确定系统的某些部分如何协同工作和通信，以允许整个技术堆栈正确运行。它们共同充当中间层，允许 Injective Exchange 客户端与基于 Tendemint 的 Cosmos 层进行通信。

第三层是Cosmos 层，在软件堆栈的另一方，Injective API 和 Injective EVM RPC 连接到 Injective Chain 和 Injective Explorer，用于跟踪在 Injective Chain 上进行的所有交易。Tendermint 区块链被选为 Injective Protocol 最合适的基础架构，它能够支持执行不同现货和衍生品订单类型所需的即时确定性。最后，第四层是以太坊层，其由与 Injective Chain 和 Ethereum 网络通信的 Injective Bridge 智能合约组成。这是通过 Injective 的双向 ERC-20 跨链桥实现的，该桥旨在在 Injective 和以太坊区块链之间发送基于 INJ 的资产。这种跨链互操作性也是去中心化区块链基础设施的关键。

2.3 INJ的基本协议交互和代币经济的基础

Injective Protocol 智能合约允许与 INJ 代币进行互动。Injective 生态系统的基本协议交互和代币经济可以通过以下五个基于以太坊的智能合约类型实现：

Injective 协调器合约：该合约确保了 Injective 在以太坊和 Injective 链上的衍生交易。

Staking 合约：该合约通过奖励、slashing、委托和治理机制来管理 Injective Protocol 上质押者的核心功能。

Injective 衍生品合约：该智能合约允许交易者在任意市场上创建、执行和使用去中心化的永续合约。

Injective Bridge 合约：该智能合约管理以太坊和 Injective 链之间双向锚定。

Injective 代币合约：该 ERC-20 合约专为 INJ 所采用的不同用途而设计。

2 INJ代币以及代币经济

根据Tradingview数据显示，截止2023年4月17日，Injective的代币价格为8.61美元，自2023年1月起，其最高涨幅超过650%，目前INJ以6.9亿美金的市值在Coinmarketcap中排名全球第76。目前市场上有8000万INJ在流通。

图片来源:Coinmarketcap.com

INJ 代币是 Injective Protocol 的原生效用和治理代币，在协议和生态系统治理、衍生品抵押、协议安全、做市商和中继激励以及交易费用价值捕获等方面发挥重要作用。此外，INJ代币还有着销毁拍卖的独特机制，有助于为整个Injective生态系统积累价值。

首先，INJ 代币在 Injective 生态系统中扮演着重要的角色。它使用户能够通过去中心化自治组织（DAO）结构对衍生品协议的提案更改、交易参数和其他协议升级进行投票，从而参与协议和生态系统治理。同时，INJ 通证还可用作稳定币的替代品，作为衍生品的保证金和抵押物。在某些衍生品市场中，INJ 可用于抵押物或质押在保险池中，从而允许质押者在锁定的代币上赚取利息。

此外，Injective 协议基于 Tendermint 的 PoS 共识机制，生态系统通过提供质押奖励来激励节点参与网络共识，从而提高协议的安全性。这种机制增加了 INJ 代币的供应量，初始通货膨胀率为每年7%，随着时间的推移逐渐减少至2%。

另外，为了激励流动性，Injective DEX 向用户收取挂单和吃单手续费。Injective将为在 DEX 交易平台上引入流动性的做市商提供费用减免，并定期快照其交易所账户余额，以分发特定使用期间内对应的回扣奖励。

最后，INJ代币的销毁拍卖机制也非常独特，因为每周从 Injective生态中dApp 收取的所有费用中有 60% 会通过回购和销毁机制拍卖。 这反过来又使 INJ 的供应随着时间的推移而急剧减少。 INJ 销毁拍卖的独特之处在于它有助于为整个 Injective 生态系统积累价值。 目前，Injective 拥有业内最高的代币销毁率。

3 Injective的生态系统

根据Rootdata数据显示，目前有18个已经上线Injective主网的Dapp，大部分Dapp主要与Defi相关，但也还有做通讯基础设施，信息协议，NFT相关的应用。

图片来源：https://www.rootdata.com/EcosystemMap/list/247?n=Injective

以下是针对于Injective主要Dapp的介绍：

首先是Helix，去中心化加密交易平台，最早被称作 Injective pro。旨在提供跨链现货和永续合约市场。它具有支持零 gas 费、简洁友好的用户界面等特点。Helix 可以帮助用户进行加密货币交易，包括现货交易和永续合约交易。

Frontrunner: Frontrunner 是 Injective Protocol 中的一个去中心化体育预测交易平台。在 Frontrunner 上，用户可以买卖体育领域的股票，而不是进行传统的体育博彩下注。这使得用户可以完全控制他们的投资组合，并允许他们根据赔率的变化动态地调整头寸。Frontrunner 旨在为体育爱好者和投资者提供一个有趣和创新的方式来参与体育市场，并为他们提供高度的灵活性和透明度。Frontrunner 最近宣布完成了 475 万美元的种子轮融资，Susquehanna Private Equity Investments 领投，参投方包括 SOMA Capital、Toy Ventures、Ledger Prime 和 WAGMI Ventures。

Astroport: Astroport 是 Injective Protocol 中的一个去中心化自动化市场制造商（AMM）协议。该协议最初在 Terra 网络上运行，后来加入 Injective 生态系统。Astroport 支持用户使用多种资金池交易加密资产，包括 Curve 风格的稳定交易池和 Uniswap v2 风格的常量产品池。Astroport AMM 可以与 Injective 的链上订单模块协同工作，为交易者创造一个更加资本效率高的环境。Astroport 还支持灵活的费用模型，使得交易者可以根据自己的需求来选择费用结构。在 2022 年 1 月，Astroport 在 Injective 上推出了其公共测试网，这标志着 Injective 生态系统中加密货币交易的又一重要进展。

Dexterium：Dexterium是Injective生态系统中的一个协议，它允许开发者构建和部署自己的去中心化应用程序（dApp）。Dexterium的主要目标是提供一个高度灵活和易于使用的平台，使开发者能够在Injective的基础设施上构建各种类型的dApp。Dexterium使用Solidity编程语言和Ethereum虚拟机（EVM）来实现这一目标，并提供了许多常见的dApp构建工具和库，如Truffle、Web3.js和OpenZeppelin。

在Injective中，Dexterium还充当着一个扩展性和互操作性的枢纽，允许用户将其他区块链（如以太坊、币安智能链等）的dApp集成到Injective生态系统中。这样，用户就可以在Injective上访问多个区块链的dApp，并享受去中心化交易的优势。

Notify: Notifi是Injective生态系统中的一个通知协议，它旨在提供一种快速、可靠、安全的方式，向用户发送有关其交易和帐户的重要通知。Notifi可以帮助用户更好地了解他们的交易状态、账户余额和其他与他们的Injective账户相关的信息。

Notifi的主要功能包括：

交易通知：当用户的交易被接受、确认或失败时，Notifi会向用户发送相应的通知，使用户能够及时了解其交易状态。

账户余额通知：Notifi可以通过推送通知或电子邮件等方式向用户发送账户余额变化的通知，帮助用户随时了解其账户的财务状况。

安全提醒：Notifi还可以向用户发送有关其账户安全的警报，如登录尝试、密码更改等。

Notifi的设计旨在提供最佳的用户体验，并尽可能减少延迟和错误。它还支持多种通知渠道，包括电子邮件、短信、移动应用程序推送等，以满足不同用户的需求。通过使用Notifi，Injective用户可以更好地控制其交易和账户，从而更加安全地参与去中心化交易。

Injective Punks: Injective Punks是Injective Protocol推出的一个NFT项目，它基于以太坊区块链技术，并通过Injective Chain进行了扩展，使其可以更好地与Injective生态系统集成。Injective Punks是一系列独特的数字化像素头像，每个像素头像都有其独特的外观和特征。

与其他NFT项目类似，Injective Punks的每个头像都是独一无二的，可以唯一地标识其所有者，并可以在二级市场上进行交易。持有Injective Punks头像的用户可以在Injective生态系统中享受一系列特权和奖励，例如优先获得新产品和服务、参加生态系统治理和投票等。

Injective Punks的设计灵感来源于CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club等NFT项目，但Injective Punks的特点是它们在Injective生态系统中的应用，以及其开放、去中心化的设计原则。与其他NFT项目不同，Injective Punks是开放的，任何人都可以创建自己的Punk并将其集成到Injective生态系统中。这使得Injective Punks成为一个强大的社区工具，可以帮助推动Injective生态系统的发展和增长。

4 Injective的未来展望

Injective Protocol正在创建一种全新的去中心化经济模型，旨在打造一个更加自由和包容的交易生态系统。Injective的解决方案允许加密货币交易成为去中心化的公共事业，为用户和社区提供交易所领域急需的价值获取。Injective的技术使每个用户都能参与跨链区块链的衍生品交易。通过采用去中心化、无需许可的技术创新来提高结算和交易执行速度，Injective Protocol正在构建一种有可能改变行业的交易模型。

尽管当前来看，Injective 主网上的生态仅仅有只有18个Dapp, 但在2023年1月27日，Injective宣布了首个黑客松，将提供达 100 万美元的奖金和种子资金，来进一步支持 Web3 建设者的发展。通过这个黑客松，Injective将为Web3生态系统中的开发者和项目提供一个展示他们技能和才能的平台。同时，这个活动将促进更多的人加入到Injective的生态系统中，增加生态系统的规模和质量。

在2023年2月3日，Injective 宣布启动 1.5 亿美元规模的生态系统计划，这笔生态基金也是 Cosmos 社区中规模最大的基金之一。该计划旨在通过支持 Injective 上的最佳开发者和项目来实现生态用户和交易规模的增长，重点将涉及互操作性、DeFi、交易、PoS 基础设施、Rollups和可扩展性解决方案等多个领域。生态基金的资源将有助于Injective扩大其生态系统，提高其在去中心化交易市场的地位，促进整个行业的发展和创新。随着生态基金的发展和壮大，Injective或将有机会与其他生态系统进行合作，推动区块链行业的发展和创新。