"كانت أفضل الأوقات، كانت أسوأ الأوقات، كانت عصر الحكمة، كانت عصر ال愚اهة، كانت عهد الإيمان، كانت عهد الشك، كانت موسم النور، كانت موسم الظلمة، كانت ربيع الأمل، كانت شتاء اليأس، كان عندنا كل شيء أمامنا، كان عندنا لا شيء أمامنا، كنا جميعًا في طريقنا مباشرة إلى الجنة، كنا جميعًا في طريقنا مباشرة في الاتجاه الآخر." - تشارلز ديكنز

النقاد في كثير من الأحيان يستشهدون بانتشاراللا مبالاة الماليةفي ظل الاقتصاد الرقمي كدليل على عدم جدواها. على الرغم من مرور 16 عامًا منذ إطلاق بيتكوين و 9 أعوام منذ إطلاق إيثريوم ، إلا أن هناك لا يزال قليل من حالات الاستخدام الرئيسية التي يمكن الاستشهاد بها بفائدة لا يمكن إنكارها.

لكل قصة عن مستخدم سوق ناشئ يحمي مدخراته من التضخم المحلي من خلال العملات المستقرة، يبدو أن هناك المزيد والمزيد من قصص مستخدمي الأسواق المتقدمة الذين يقامرون بمدخراتهم في تداول العملات الميمية التي يمكنهم الوصول إليها أيضًا من خلال العملات المستقرة.

العملات المستقرة كتحرير. العملات المستقرة كتدمير. سلاسل الكتل كمُعادِل الكبير. سلاسل الكتل كمُهدِّد الكبير. الاقتصاد الرقمي كمستقبل للنظام المالي العالمي. الاقتصاد الرقمي كأعظم وهم جماعي في تاريخ البشرية.

تعكس هذه الثنائيات المخاطر العالية: تكنولوجيا يمكن أن تغير العالم أو تنهار تحت وطأة إفراطها. بالنسبة للكثيرين، تؤدي هذه التوترات إلى الشك، مما يثير السؤال "ما هو الهدف من كل هذا؟" ويضع شكوكا حول ما إذا كان للنظرة الأساسية طويلة الأمد على أي أصل في الاقتصاد الرقمي، وراء بيتكوين، جدارة.

مع ذلك، هذا التوتر بين العجز والفائدة ليس خطأ - إنها ميزة توضح آلام نمو الإمكانات الثورية للبلوكتشين.

تمكين الثروة في العصر الرقمي

في عالم يعاني من عدم المساواة بين البلدان بشكل متطرف وتتسع الفجوة، تمتلك التكنولوجيا البلوكتشين القدرة على تحقيق الديمقراطية في توزيع الثروة لمليارات الأشخاص. لفهم هذا، يجب أن تفهم أولاً أن التكنولوجيا البلوكتشين هي مؤسسات جديدة تمكن المستخدمين من التعامل وفرضالعلاقات التعاقدية بدون وسطاء. يتحققون من ذلك من خلال نظام فوق الوطني لحقوق الملكية الذي يضمنه التشفير ويمكن التحقق منه من قبل أي شخص - وهو أداة رقيقة ولكنها قوية في توحيد الميدان الاقتصادي.

يتم توفيرها بالكامل في السحابة، وجودهم المادي الوحيد هو الآلاف من الحواسيب الموزعة عبر العالم التي تحافظ جماعيًا على سلامة الشبكة. معًا، تقوم هذه الحواسيب بإنشاءالإنترنت الأصليةالأساس للأسواق - أفضل آلية حتى الآن للمجتمع في التعامل مع " معلومات مثاليةالضروري تخصيص الموارد بفعالة.

عرض بحجم كامل

أهمية هذافتحيُفسّر بشكل أفضل من خلال الورقة البحثية الرئيسية لرونالد كويس عام 1937، طبيعة الشركة. وقد جادل كويس بأن الشركات موجودة لأن تكاليف العثور على المعلومات، والتفاوض على الاتفاقيات، وفرض العقود في السوق تفوق كفاءة التعهد.

تغير سلسلات الكتل هذا الديناميكا بشكل جوهري. من خلال تطبيق إجراءات التنفيذ بشكل تلقائي من خلال التشفير، وجعل المعلومات متاحة عالميا، وتقليل الاعتماد على الوسطاء، تقلل سلاسل الكتل بشكل كبير من تكاليف المعاملات - خاصة عندما يتم إقرانها بتقنيات العصر الإنترنت المكملة مثل محركات البحث ومنصات اقتصاد الحفلات. مع انخفاض هذه التكاليف، يضعف الحاجة إلى الشركات الهيكلية الكبيرة، مما يمهد الطريق لبنية أسواق عالمية مبنية على سلاسل الكتل التي تعظم الإنتاج الاقتصادي، وتزيد من كفاءة السوق، وتوفر الأساس لأسواق جديدة تماما.

تعرض الاقتصاد الرقمي هذه الفوائد بالفعل. تعزز العملات المستقرة النمو الاقتصادي والشمول المالي عن طريق توفيرها للمستخدمين في جميع أنحاء العالم بأسعار معقولة،موثوقالمال. تخلق البورصات العالمية ومنصات الإقراض أسواقًا أكثر كفاءة وديمقراطيةالوصول إلى أسواق رأس المال.DePINsخلق أسواق جديدة تمامًا، تتيح للمستخدمين تنسيق وتحقيق ربح من الموارد الفيزيائية والرقمية المتباينة. تعمل العديد من هذه الشركات بكفاءة فائقة، مع هوامش تشبه البرمجيات، حيث تقوم التقنيات العاملة بالسلسلة الكتلية بتوطين الكثير من البنية التحتية الخلفية وتسوية جميع هذه الأنشطة. تدرك المؤسسات المالية الكبيرة والشركات تدريجيا هذا الإمكان الذي يتيحه البلوكشين، حيث تكون العديد منها إما توظفإطلاقمنتجات على الشبكات البلوكشين أوالتكاملمشاريع تعتمد على تقنية البلوكشين كبنية أساسية للمنتجات الحالية.

إذا لما كل هذا الشك؟

تراكم للفائدة والعجز
إن إنشاء البنية التحتية اللامركزية للتداول وفرض العقود يؤدي بالضرورة إلى التجربة غير المقيدة. مع قاعدة مستخدمي بلوكشين الإمكانية تشمل مليارات مستخدمي الإنترنت حول العالم، فإن الحوافز للقيام بذلك هائلة. إلى درجة أن حتى قادة العالمإطلاقعملاتهم الخاصة - قصة قديمة كالزمن. إغراء الفرصة أدى إلى انتشار سريع لأصول جديدة وبروتوكولات مالية، تتراوح من منتجات محولة إلى عمليات احتيال واضحة.

بينما قد يبدو الكثير من هذه التجارب تافهة، إلا أنها ليست مختلفة جدًا عنفقاعة النقطة-كومعندما كانت الشركات غالبًا ما تذهب عامة بما هو أقل من امتلاك اسم النطاق فقط. تعزز العملة المشفرة هذه الديناميكية إلى أقصى حد ، مما يقدم أسواق رأس المال على نطاق الإنترنت قابلة للوصول لأي شخص. يخلق هذا ملعبًا فريدًا للابتكار والتكهنات ، مما يسرع في النهاية وتيرة الاكتشاف والاعتماد. على الأقل ، يجذب التكهن العملاء الجدد ويوفر اختبارات ضغط مهمة قبل أن تصل إلى سلاسل الكتل بقيمة تريليونات الدولارات خلال السنوات القادمة.

على الرغم من ذلك، بدأت الفرق الفائزة في الظهور وسط كل التكهنات. والعديد من هذه الفرق تدعم نشاط السوق الرأسمالي المضارب الذي يجذب العناوين وتعزز النمو وراء الكواليس. هؤلاء الفائزين هم "المركبون" النادرة الذين يجمعون حصتهم في السوق، ويوسعون قدراتهم، ويقدمون خدمات غير مضاربة على مر الزمن. وستوفر هذه المشاريع في نهاية المطاف الأساس الذي يحتاجه النظام الاقتصادي الرقمي للنمو والتوسع عالميًا.

هل الطرق المتوازية تتقاطع؟

في المستقبل المنظور ، يعتقد Syncracy أن أفضل طريقة للتعبير عن النظريات الأساسية في الاقتصاد المشفر هي امتلاك أصول توازن بين الأساسيات الصوتية والقدرة على الاستفادة من الزخم المضارباتي الكامن في أسواق رأس المال على الإنترنت. هذا ليس بيانًا عميقًا كما يعني عمليًا أنه يجب امتلاك مشاريع نمو سريعة يستخدمها الناس فعليًا. اليوم ، يعني هذا أن يكون لديك حجم طويل ، مثل من خلال المصدرين أو الأسواق (على سبيل المثال ، التبادلات) التي تتحقق من النشاط المضارباتي على السلسلة ، أو من خلال البنية التحتية الأساسية لها - الطبقة الأولى. هذه الطبقة الأولى لا تقوم بتحقيق النشاط المضارباتي فحسب ، بل تقدم أيضًا أطر تقييم مسامحة ، حيث يتم تسعيرها في كثير من الأحيان كأصول تشبه النقود.

في الواقع ، كانت المضاربة الطويلة من خلال البنية التحتية (المشاريع سريعة النمو التي يستخدمها الناس بالفعل) هي القاسم المشترك للعديد من أكبر الفائزين في الدورة. قدمت Solana أفضل أداء في فئتها جعل التداول على السلسلة يشبه قضبان التداول التقليدية للبيع بالتجزئة (مثل Robinhood). ابتكرت Phantom تجربة شبيهة ب Apple صديقة للمستخدمين مع إيلاء اهتمام خاص لتطبيق الهاتف المحمول الخاص بها والذي يسمح للمستخدمين بالتكهن أثناء التنقل كما لم يحدث من قبل. انهارت Pumpdotfun التكاليف والجهد والموارد اللازمة لإطلاق رموز جديدة. جعل Hyperliquid perps onchain يشعر وكأنه يستخدم تبادلا مركزيا ، ولكن بتكاليف أرخص وقيود أقل على الإعداد. مكنت Virtuals و ai16z (Eliza) أي شخص من إطلاق وكيل الذكاء الاصطناعي برمز مميز ومحفظة مرتبطين. جلبت روبوتات Telegram وأدوات اكتشاف الرموز المميزة مثل Photon و DexScreener ، على التوالي ، الضوء على اقتصاد onchain وجعلت من السهل الوصول إليها من التطبيقات المألوفة. والقائمة تطول.

في نهاية المطاف ، سنتجاوز هذا النمط من المشاريع المضاربة التي تجذب انتباهًا غير متناسب وتدفقات. خاصةً مع دخول المزيد من المشترين المؤسسيين إلى فئة الأصول. علاوة على ذلك ، هناك العديد من المشاريع الواعدة في DeFi و DePIN التي تتصاعد.منحدر الإدراكباستثمارات مبكرة في التوافق بين المنتج والسوق وتعزيز الأساسيات. قد تحتاج هذه الأصولالوقتللنمو في تقديراتها وإطار تنظيمي واضح لتسريع تقدمها نحو اعتمادها الرئيسي. على الرغم من أن بعض القطاعات مثل العملات المستقرة تظهر بالفعل الطريق إلى المستقبل للصناعة ، إلا أنها دخلت بثقةنشرمرحلة دورتهم الحياتية. هناك الكثير من النشاط في الاقتصاد الرقمي هذه الأيام بحيث يمكن للمراقبين أن يجدوا أمثلة وفيرة على ما يقوده تحيزاتهم.

ومع ذلك ، في الوقت الحالي ، فإن الهدف من منظور الاستثمار هو امتلاك فائزين على المدى الطويل يستفيدون من كلا جانبي الاقتصاد المشفر - تسخير طاقة المضاربة التي تدفع النتائج المالية التحويلية مع خدمة حالات الاستخدام العملية وغير المضاربة بشكل متزايد. هذه هي الأصول التي يمكن أن تضاعف المكاسب بمرور الوقت ، على عكس لعبة الكراسي الموسيقية التي تصف معظم الأصول الأخرى التي تعتمد على السرد في الاقتصاد المشفر. هذه هي أيضا الأصول التي ستقود في نهاية المطاف سلسلة الانتقال في العالم ، حيث يجذب نشاط المضاربة الذي يدعمونه مستخدمين جدد ويوفر اختبارات الإجهاد التي تشتد الحاجة إليها ، قبل أن يأتي نشاط بقيمة تريليونات الدولارات إلى سلاسل الكتل خلال السنوات القادمة.

في الحقيقة، العبثية والفائدة هما وجهان لعملة واحدة.

شكر خاص لكريس بورنيسكي وجيسي والدن وجوناثان مور على ملاحظاتهم ومناقشاتهم

إشعارات قانونية مهمة

في حين أن هذه المقالة تهدف إلى التعبير عن الآراء التي تتبناها Syncracy Operational Management LLC ("Syncracy") ، لا يوجد في هذه المقالة ما يقصد به أن يشكل أو يشكل جزءا من ، ولا ينبغي تفسيره على أنه قضية للبيع أو الاشتراك أو التماس أي عرض أو دعوة للاشتراك في أي ورقة مالية أو الاكتتاب فيها أو الحصول عليها أو التخلص منها ، بما في ذلك أي مصلحة في أي صندوق استثمار خاص تديره Syncracy. لا يجوز تقديم أي عرض من هذا القبيل إلا بموجب مذكرة اكتتاب خاصة سرية رسمية لأي صندوق من هذا القبيل ، والتي قد يتم تقديمها للمستثمرين المحتملين عند الطلب والتي ستحتوي على معلومات مهمة يجب مراعاتها فيما يتعلق بأي استثمار من هذا القبيل ، بما في ذلك عوامل المخاطرة المرتبطة بإجراء أي استثمار في أي صندوق من هذا القبيل. علاوة على ذلك ، لا يوجد في هذه المراسلات ، أو يقصد به أن يعامل على أنه ، مشورة استثمارية أو ضريبية. يجب على كل مستلم استشارة مستشاريه القانونيين والضريبيين وغيرهم من المستشارين المهنيين فيما يتعلق بقرارات الاستثمار. أي استثمار ينطوي على مخاطر الخسارة ، بما في ذلك مخاطر الخسارة الكاملة.

تنصل:

1. تم نشر هذه المقالة من [gateSyncracy]. كل حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [رايان واتكنز]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر مرجو الاتصال بGate Learnفريق، وسيتعاملون معه بسرعة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. فريق الترجمة في غيت قام بترجمة المقالة إلى لغات أخرى. يُمنع نسخ أو توزيع أو انتحال المقالات المترجمة ما لم يتم ذكر ذلك.