تستخدم Gate نسبة الهامش الأولي (IMR) ونسبة هامش الصيانة (MMR) لتقييم مستوى المخاطر في الحساب الموحد. سيقوم نظامنا بتنفيذ تدابير التحكم في المخاطر التالية بناءً على العتبات ذات الصلة.
1. الإلغاء التلقائي
عندما تكون نسبة الهامش الأولي (IMR) أقل من 100%، سيقوم النظام تلقائيًا بإلغاء الأوامر المفتوحة لضمان توفر المزيد من الهامش في الحساب.
سيبدأ الإلغاء التلقائي بإلغاء أوامر الخيارات المفتوحة، ثم أوامر التداول الفوري المفتوحة، ثم أوامر العقود الآجلة المفتوحة. عند إلغاء أوامر الخيارات المفتوحة، سيتم إلغاء الأوامر التي لا تهدف إلى تقليل المراكز أولاً، تليها أوامر الشراء لتقليل المراكز؛ عند إلغاء أوامر التداول الفوري المفتوحة، سيتم الإلغاء بترتيب تنازلي بناءً على خسائر خفض القيمة، حيث سيتم إلغاء تلك التي بها خسائر خفض قيمة أكبر أولاً؛ عند إلغاء أوامر العقود الآجلة المفتوحة، سيتم إلغاء تلك التي تهدف إلى فتح مراكز أولاً، ثم تلك التي تهدف إلى إضافة مراكز. سيتوقف النظام عن الإلغاء بمجرد أن تصبح نسبة الهامش الأولي (IMR) لا تقل عن 100%.
لا يمكن زيادة الرافعة المالية الفعلية عندما تكون نسبة الهامش الأولي (IMR) أقل من 100%. في هذا الوقت، يكون الهامش المتاح للحساب 0 ولا يمكن للمستخدمين فتح مراكز جديدة أو زيادة المراكز، ولكن يمكنهم إغلاق المراكز.
2. السداد الإجباري
عندما تكون نسبة هامش الصيانة (MMR) لا تزيد عن 110%، سيقوم النظام تلقائيًا بسداد الدين بالأصول الموجودة في الحساب لضمان توفر المزيد من الهامش. سيتم استخدام الرصيد المتاح فقط من العملات المقابلة للقروض للسداد. لن يتم بيع العملات الأخرى في حسابك للسداد.
مثال: حالة الحساب: | العملة (Coin) | رصيد الحساب (Account Balance) | مقترض (Borrowed) | | :--- | :--- | :--- | | USDT | 30000 | | BTC | 1 | 1.5 | | ETH | 0 | 1 |
بسبب تقلبات السوق، تنخفض نسبة هامش الصيانة (MMR) إلى أقل من 110%، ويقوم النظام بتشغيل السداد الإجباري: سيتم استخدام 1 BTC لسداد التزام 1.5 BTC. نظرًا لعدم وجود ETH متاح في الحساب، فلن يتم سداد التزام ETH. بعد السداد الإجباري، تصبح حالة الحساب كما يلي:
| العملة (Coin) | رصيد الحساب (Account Balance) | مقترض (Borrowed) |
|---|---|---|
| USDT | 30000 | |
| BTC | 0 | 0.5 |
| ETH | 0 | 1 |
3. التصفية
عندما تكون نسبة هامش الصيانة (MMR) أقل من أو تساوي 100%، سيتم تشغيل التصفية لخفض مستوى المخاطر في الحساب.
ستبدأ التصفية بإلغاء جميع الأوامر المفتوحة ولن تتوقف حتى تصبح نسبة هامش الصيانة (MMR) أعلى من 100%.
إذا كانت نسبة هامش الصيانة (MMR) لا تزال أقل من أو تساوي 100% بعد إلغاء جميع الأوامر المفتوحة، سيقوم النظام أولاً بتصفية مراكز العقود الآجلة ومراكز خيارات البيع بالتزامن ثم التعامل مع الاقتراضات.
بالنسبة لمراكز عقود USDT الدائمة، سيقوم النظام أولاً بتصفية مراكز التحوط ثم المراكز ذات الاتجاه الواحد؛ بالنسبة لمراكز التحوط، سيتم تصفية تلك التي لديها قيمة تحوط أكبر أولاً؛ بالنسبة للمراكز ذات الاتجاه الواحد، سيتم تصفية تلك التي لديها سيولة أفضل أولاً.
بالنسبة للمراكز ذات الاتجاه الواحد أو مراكز التحوط، الحد الأقصى لمبلغ التصفية في كل مرة هو عمومًا 10,000 عقد. ومع ذلك، بالنسبة للمراكز ذات الحجم الكبير جدًا، مبلغ التصفية في كل مرة للمركز ذي الاتجاه الواحد = القيمة المطلقة (حجم المركز)/100؛ مبلغ التصفية في كل مرة للمراكز ذات الاتجاهين = القيمة المطلقة (حجم المركز المحوط)/100؛
عند تصفية المراكز ذات الاتجاه الواحد، يستخدم النظام سعر الإفلاس المحسوب بناءً على هامش الصيانة المفقود بعد التصفية (انظر أدناه صيغة الحساب) كسعر تصفية. بعد تحديد سعر التصفية والمبلغ، سيقوم النظام بوضع أمر في السوق الثانوية وإجراء تسوية بسعر الإفلاس بعد ملء الأمر (ملاحظة: سعر التسوية هنا ليس سعر التعبئة)؛ إذا تعذر ملء الأمر بالكامل بسبب نقص السيولة في السوق الثانوية، سيتم الاستيلاء على الجزء المتبقي بسعر التصفية. بعد الاستيلاء، سيتم أيضًا إجراء تسوية بسعر التصفية. خلال عملية التصفية، سيتم حساب رسوم التداول بمعدل 0.075%. بعد التصفية الأولى، سيقوم النظام أولاً بتخفيض مستوى حد المخاطر لهذا السوق (طالما يمكن تخفيضه) لتقليل متطلبات هامش الصيانة للمراكز المتبقية. بعد ذلك سيتحقق من نسبة هامش الصيانة (MMR). ستتوقف التصفية بمجرد أن تصبح نسبة هامش الصيانة (MMR) أعلى من 100%.
عند تصفية مراكز التحوط، سيتم تصفية المراكز الطويلة والقصيرة وتحوطها بسعر السوق الحالي لتقليل المراكز (مع كون المراكز الطويلة والقصيرة طرفًا مقابلًا لبعضهما البعض). بعد انتهاء التصفية، سيقوم النظام أولاً بتخفيض مستوى حد المخاطر لهذا السوق (طالما يمكن تخفيضه) لتقليل متطلبات هامش الصيانة للمراكز المتبقية. بعد ذلك سيتحقق من نسبة هامش الصيانة (MMR). ستتوقف التصفية بمجرد أن تصبح نسبة هامش الصيانة (MMR) أعلى من 100%. إذا كانت هناك مراكز ذات اتجاه واحد فقط موجودة بعد تصفية مراكز التحوط، فسيتم تصفيتها كمراكز ذات اتجاه واحد.
قواعد حساب سعر الإفلاس: للمراكز الطويلة، سعر الإفلاس = سعر السوق وقت التصفية × (1 - نسبة هامش الصيانة (MMR) عند مستوى حد المخاطر الحالي للمركز) للمراكز القصيرة، سعر الإفلاس = سعر السوق وقت التصفية × (1 + نسبة هامش الصيانة (MMR) عند مستوى حد المخاطر الحالي للمركز) بالنسبة لمراكز خيارات البيع، سيبدأ النظام بتصفية مراكز العملات ذات السيولة الأفضل. بالنسبة لمراكز خيارات متعددة لنفس العملة، سيتم تصفية المراكز التي يمكنها خفض الدلتا الإجمالية عند التصفية والتي تتمتع بسيولة أفضل أولاً. سيعطي النظام الأولوية لوضع الأوامر في السوق الثانوية. إذا كانت سيولة السوق الثانوية منخفضة جدًا بحيث لا يمكن تصفية المراكز، فسيتم الاستيلاء على المراكز المتبقية للتصفية بالسعر المتفق عليه. لن يوقف النظام عملية التصفية حتى تصبح نسبة هامش الصيانة (MMR) أعلى من 100%.
بالنسبة للاقتراضات (بما في ذلك القروض الفعلية والرصيد السلبي)، سيبدأ النظام بسداد قروض العملات ذات مبلغ القرض الأكبر. عند بيع الأصول، سيقوم النظام ببيع العملات ذات القيم الدولارية الأكبر. بعد بيع جميع الأصول الفورية، سيتم تصفية مراكز خيارات الشراء لسداد الديون. بعد بيع الأصول، سيقوم النظام بخصم 2% من الالتزامات كأموال تأمين لتغطية الخسائر غير المتوقعة. ستتوقف التصفية بمجرد أن تصبح نسبة هامش الصيانة (MMR) أعلى من 100% أثناء عملية بيع الأصول لسداد القروض.
باختصار، التصفية في الحساب الموحد هي تصفية جزئية، مما يعني أنه بعد تشغيل التصفية، سيتأثر جزء فقط من مراكز المستخدمين في معظم الحالات. التصفية التي يتم إجراؤها لن تصفية مراكزك دفعة واحدة. بدلاً من ذلك، تتم جزئيًا. ستتوقف التصفية بمجرد عودة نسبة هامش الصيانة (MMR) إلى المستوى المطلوب، وسيعود حسابك إلى حالته الطبيعية. يمكن للمستخدمين الاستمرار في الاحتفاظ بالمراكز المتبقية. ومع ذلك، في حالة ظروف السوق القاسية، عندما يتحرك السعر عكس توقعات المستخدمين بسرعة، فمن الممكن أن يتم تصفية جميع المراكز بواسطة النظام وقد يحدث حتى إفلاس.
في حالة الإفلاس، عندما تكون هناك أرصدة سلبية لبعض العملات بعد تصفية جميع مراكز المشتقات، وبيع جميع الأصول، وسداد جميع القروض، ستستخدم منصتنا أموال التأمين لتغطية الخسارة، أو بعبارة أخرى، الرصيد السلبي، لإعادة حسابك إلى حالته الطبيعية. إذا كانت الخسارة كبيرة جدًا، فسيتم بدء عملية مراجعة يدوية. إذا لم يتم تغطية رصيد حسابك السلبي بعد الإفلاس، يرجى الانتظار بصبر أو الاتصال بدعم العملاء.
الخلاصة
| شروط التشغيل (Trigger Conditions) | تدابير التحكم في المخاطر (Risk Control Measures) |
|---|---|
| IMR < 100% | الإلغاء التلقائي (Auto-Cancel) |
| MMR <= 110% | السداد الإجباري (Forced Repayment) |
| MMR <= 100% | التصفية (Liquidation) |
تحتفظ Gate بالحق النهائي في تفسير المنتج.
