س 1: ما هي منتجات ETF ذات الرافعة المالية؟
العملات ذات الرافعة المالية تشبه منتجات ETF التقليدية في سوق الأوراق المالية. يتتبعون تقلبات الأسعار للأصل المستهدف المحدد.
تبلغ هذه التقلبات في الأسعار حوالي 3 أو 5 أضعاف ما هو عليه في سوق الأصول الأساسية. بخلاف التداول بالهامش التقليدي ، لا يحتاج المستخدمون إلى التعهد بضمانات عند تداول العملات برافعة مالية.
يمكن للمستخدمين تحقيق الغرض من التداول بالهامش من خلال الشراء والبيع البسيط للعملات ذات الرافعة المالية.
يتوافق كل منتج من منتجات ETF مع الرافعة المالية مع مركز عقد ، والذي يديره مديرو الصناديق.
يتيح لك استخدام منتجات ETF ذات الرافعة المالية إنشاء محفظة استثمارية ذات رافعة مالية ثابتة بسهولة دون الحاجة إلى التعرف على الآليات المحددة.
س 2: ما هو الأصل الأساسي؟
ج: يتكون اسم منتج ETF ذو الرافعة المالية من اسم الأصل الأساسي ونسبة الرافعة المالية. على سبيل المثال ، الأصل الأساسي لـ BTC3L و BTC3S هو BTC.
Q3: ما هو الحجم الإجمالي لمنتجات ETF؟
على غرار العقود الدائمة ، فإن منتجات ETF ذات الرافعة المالية هي مشتقات مالية وليست عملات تشفير نموذجية. لذلك لا يوجد "إجمالي حجم" أو "حجم محروق" لمنتجات ETF ذات الرافعة المالية.
س 4: كيف تعمل منتجات صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية على تضخيم المكاسب؟
تعمل منتجات ETF ذات الرافعة المالية على تضخيم الخسائر والمكاسب من خلال تضخيم تقلبات الأسعار. لنفترض أنه بعد تعديل المركز ، ارتفع سعر BTC بنسبة 5٪ ، (دون النظر إلى إمكانية تفعيل إعادة التوازن غير المنتظم) ، سيرتفع سعر BTC3L بنسبة 15٪ وسينخفض BTC3S بنسبة 15٪.
س 5: كيف تختلف منتجات ETF ذات الرافعة المالية عن تداول الهامش؟
1- التداول بالهامش هو تضخيم المكاسب والخسائر عن طريق إضافة قروض الهامش إلى إجمالي الاستثمار. تضاعف نسبة الرافعة المالية حجم الأصول التي يحتفظ بها المستخدم. تعمل منتجات ETF ذات الرافعة المالية على تضخيم المكاسب من خلال تضخيم تقلبات الأسعار في سعر الأصل الأساسي. تنعكس نسبة الرافعة المالية في تقلبات الأسعار. 2.لا تتطلب منتجات ETF ذات الرافعة المالية من المتداولين التعهد بضمانات أو اقتراض قروض. لا يوجد خطر التصفية عند تداول العملات برافعة مالية.
س 6: كيف تختلف منتجات ETF ذات الرافعة المالية عن العقود الدائمة؟
1- لا يتطلب تداول منتجات ETF ذات الرافعة المالية ضمانات وخالية من التصفية. 2- نسبة الرافعة المالية الثابتة: تختلف الرافعة المالية الفعلية في العقد الدائم مع تذبذب قيمة المركز. يتم تعديل مراكز منتجات ETF ذات الرافعة المالية على أساس يومي. تظل نسبة الرافعة المالية دائمًا تقريبًا بين 3 و 5. س 7: لماذا تكون منتجات صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية خالية من التصفية؟ يقوم مديرو الصناديق في Gate بتعديل مراكز العقود الآجلة ديناميكيًا بحيث يمكن لمنتجات ETF ذات الرافعة المالية الحفاظ على نسبة رافعة مالية ثابتة لفترة معينة. عندما تكون منتجات ETF ذات الرافعة المالية مربحة ، ستتم زيادة المراكز مباشرة بعد تعديل المركز. في حالة الخسارة ، سيتم تخفيض المراكز ، وذلك للقضاء على مخاطر التصفية. ملاحظة: تعديل المركز هو لتعديل مراكز العقود الآجلة خلف منتجات ETF. حيازات المتداولين من العملات لا تتغير.
س 8: متى يتم جدولة تعديلات الموقف؟
بالنسبة لمنتجات ETF ذات الرافعة المالية 3 أضعاف: 1.إعادة التوازن غير المنتظم: عندما تتجاوز نسبة الرافعة المالية في الوقت الفعلي 3 ، سيتم تشغيل إعادة التوازن غير المنتظم وستقوم آلية تعديل المركز بضبط نسبة الرافعة المالية إلى 2.3. 2.إعادة التوازن المنتظم: 00: 00 بتوقيت UTC + 8 كل يوم هو وقت إعادة التوازن العادي. عندما تنخفض نسبة الرافعة المالية في الوقت الفعلي إلى أقل من 1.8 أو أعلى من 3 ، أو يتجاوز معدل التقلب (المحسوب بسعر مؤشر العقد) 1٪ (بسبب زيادة أو انخفاض كبير في سعر العملة الأساسية في آخر 24 ساعة) ، فإن المركز ستعمل آلية التعديل على ضبط نسبة الرافعة المالية إلى 2.3.
بالنسبة لمنتجات صناديق الاستثمار المتداولة برافعة مالية 5 مرات: 1.إعادة التوازن غير المنتظم: عندما تتجاوز نسبة الرافعة المالية في الوقت الفعلي 7 ، سيتم تشغيل إعادة التوازن غير المنتظم وستقوم آلية تعديل المركز بضبط نسبة الرافعة المالية إلى 5. 2.إعادة التوازن المنتظم: 00: 00 بتوقيت UTC + 8 كل اليوم هو وقت إعادة التوازن المعتاد. عندما تنخفض نسبة الرافعة المالية في الوقت الفعلي إلى أقل من 3.5 أو أعلى من 7 ، أو يتجاوز معدل التقلب (المحسوب بسعر مؤشر العقد) 1٪ (بسبب زيادة أو انخفاض كبير في سعر العملة الأساسية في آخر 24 ساعة) ، فإن المركز آلية التعديل ستضبط نسبة الرافعة المالية إلى 5.
س 9: لماذا توجد رسوم إدارية؟
تأتي منتجات Gate's 3S و 5S ETF برسوم إدارية يومية قدرها 0.1٪. تشمل رسوم الإدارة اليومية جميع التكاليف المتكبدة من خلال تداول العملات ذات الرافعة المالية ، بما في ذلك رسوم التعامل مع صفقات العقود ، ورسوم التمويل ، والنفقات الاحتكاكية بسبب فروق الأسعار عند فتح المراكز ، وما إلى ذلك.
لا تشمل رسوم الإدارة اليومية البالغة 0.03٪ المفروضة على منتجات ETF الخاصة بشركة FTX أيًا من الرسوم المذكورة أعلاه. منذ إطلاق منتجات ETF لأول مرة على Gate ، باستثناء رسوم المناولة في التداول الفوري من الحساب ، لم تتمكن رسوم إدارة رسوم Gate في منتجات ETF من تغطية جميع التكاليف. ستستمر Gate في دفع التكلفة الإضافية للمستخدمين بدلاً من أخذها من صافي قيمة الأصول (NAV).
قريباً ستطلق Gate منتجات مثل منتجات ETF المدمجة ومنتجات ETF العكسية ذات الرافعة المالية المنخفضة. من خلال التحسين الفني الفريد ، يمكنهم تقليل التكاليف بشكل كبير ، وجعل التداول أسهل وخفض رسوم الإدارة.
س 10: لماذا لا يتم عرض صافي قيمة الأصول لمنتجات ETF التي تنتهي بـ "BULL" و "BEAR"؟
لا يتم إدارة منتجات ETF التي تنتهي بـ "BULL" و "BEAR" بواسطة Gate. توفر Gate خدمات التداول الفوري فقط ولا يمكنها عرض NAV في الوقت الفعلي. يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر قبل تداول منتجات ETF. يمكن أن يكون الانحراف بين أسعار التداول و NAV أكبر من المتوقع بسبب عدم كفاية السيولة في السوق. سيتم حذف منتجات BULL and Bear على Gate قريبًا. لمعرفة المزيد حول هذه المنتجات ، يرجى الرجوع إلى أدلة منتجات FTX.
س 11: ما هو صافي قيمة الأصول؟
يمثل صافي قيمة الأصول صافي القيمة السوقية لكيان العملة. معادلة حساب NAV: صافي قيمة الأصول (NAV) = NAV لنقطة إعادة التوازن السابقة (1 + تغير سعر العملة الأساسية نسبة الرافعة المالية المستهدفة)
ملاحظة: يشير صافي قيمة الأصول عند نقطة إعادة التوازن السابقة إلى صافي قيمة الأصول للصفقات بعد تعديل المركز الأخير.
يرتكز سعر التداول الفعلي لمنتجات ETF ذات الرافعة المالية في السوق الثانوية على صافي قيمة العملة للعملة. هناك انحراف معين عن NAV ، على الرغم من أن الانحراف لن يكون كبيرًا جدًا. على سبيل المثال ، عندما يكون صافي قيمة الأصول للعملة BTC3L هو 1 دولار ، يمكن أن يكون سعر التداول في السوق الثانوية 1.01 دولار ، أو 0.09 دولار. يسرد Gate قيمة الأصول الصافية لمنتجات ETF ذات الرافعة المالية وأحدث أسعار التداول في نفس الوقت بحيث يمكن للمستخدمين ملاحظة الخسارة المحتملة عند شراء / بيع العملات ذات الرافعة المالية بأسعار تنحرف كثيرًا عن NAV.
س 12: أين ينعكس تضخيم تقلب الأسعار لثلاث مرات بالضبط في منتجات ETF ذات الرافعة المالية الخاصة بـ Gate؟
تقلبات أسعار منتجات صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية هي تضخيم 3 مرات لتقلبات أسعار العملة الأساسية ، وهو ما ينعكس في تغيير صافي قيمة الأصول. على سبيل المثال ، BTC هي العملة الأساسية لـ BTC3L و BTC3S. سعر BTC في فترة زمنية معينة في يوم التداول (السعر عند 00:00 هو سعر الافتتاح) و NAV للفترة الزمنية المقابلة كما يلي: سعر BTC يرتفع بنسبة 1 ٪ ، NAV يزيد من BTC3L بنسبة 3٪ ، ينخفض صافي قيمة الأصول المستخدمة في BTC3S بنسبة 3٪ ؛ ينخفض سعر BTC بنسبة 1٪ ، وينخفض NAV لـ BTC3L بنسبة 3٪ ، ويزيد NAV لـ BTC3S بنسبة 3٪.
س 13: كيف يتم حساب تقلبات الأسعار في منتجات ETF ذات الرافعة المالية الخاصة بشركة Gate؟
يتم حساب التقلبات على أساس صافي قيمة الأصول. لنأخذ تقلبات اليوم كمثال:
جدول لمعدل تقلب الأسعار خلال اليوم لمنتجات صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية الكامنة وراء الأصول 3L 3S
س 14: هل آلية تعديل المركز (إعادة التوازن) تزيد / تقلل من عدد حيازات المركز؟
لا ، يتم إجراء تعديلات المركز بواسطة Gate على مراكز العقد من أجل الحفاظ على نسبة الرافعة المالية عند 3. لا تتغير حيازات المراكز من العملة المتداولة.
في كل مرة يتم فيها تعديل مركز ما ، ستتغير قاعدة حساب صافي قيمة الأصول. على سبيل المثال: عندما يتم تعديل المراكز عند 00:00 ، يكون صافي قيمة الأصول هو 1 دولار ، ثم صافي قيمة الأصول لنقطة إعادة الموازنة السابقة هو 1 دولار. صيغة حساب صافي الأصول الحالية هي 1 دولار {1+ تغيير سعر العملة الأساسية نسبة الرافعة المالية المستهدفة}.
قبل تعديل المركز التالي ، يعتمد صافي قيمة الأصول دائمًا على 1 دولار ويتغير مع تقلبات العملة الأساسية.
إذا تم تشغيل تعديل مركز غير منتظم عندما يصبح صافي قيمة الأصول 0.7 دولارًا ، فبعد التعديل ، يصبح صافي قيمة الأصول لنقطة إعادة الموازنة السابقة 0.7 دولارًا أمريكيًا ، ويتم حساب صافي قيمة الأصول الحالي على أنه 0.7 دولار أمريكي (1+ تغير سعر العملة الأساسية نسبة الرافعة المالية المستهدفة ).
س 15: ما هي إعادة التوازن غير المنتظمة؟
في حالة حدوث تقلبات حادة في الأسعار في السوق ، من أجل منع التحوط والتصفية للعقود ، سيتم تفعيل إعادة التوازن غير المنتظم.
قبل الساعة 10:00 يوم 16 مارس 2020 ، تتبنى Gate معدل تقلب في الأسعار بنسبة 15٪ (إيجابي أو سلبي) مقارنة بنقطة إعادة التوازن السابقة كحد أدنى لإعادة التوازن غير المنتظم.
نظرًا لأن سوق العملات الرقمية كان متقلبًا للغاية ، ويتم تشغيل إعادة التوازن غير المنتظم بشكل متكرر. بدءًا من الساعة 10:00 في يوم 16 مارس 2020 ، ستستخدم Gate معدل تقلب الأسعار (إيجابي أو سلبي) بنسبة 20٪ مقارنةً بنقطة إعادة التوازن الأخيرة كحد أدنى.
تحتفظ Gate بالحق النهائي في تفسير المنتج.
